机构解析：周二热点板块探秘(附股)

　　汽车行业3月报：低估值、业绩具成长性公司投资机会显现

　　研究机构：东方证券

　　投资选择：2月狭义乘用车需求继续向好，销量增速环比回升。其中SUV同比增长50.3％，轿车同比增长11％，预计3月狭义乘用车需求有望持续。年后受政策刺激因素，市场关注点均在新能源汽车主题投资上，而传统汽车公司股价出现大幅调整。现阶段，研报认为，新能源汽车主题投资需要新的催化剂刺激，而市场对于汽车限购担心已在汽车公司股价上得到反映，部分公司估值(PE、PB)已近历史底部，预计即将到来的1季报有望成为低估值、业绩具成长性公司股价上涨催化剂。基于此，研报推荐江淮汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团、长城汽车、华域汽车；客车推荐宇通客车；经销商推荐国机汽车。

　　大中客：预计3月扭转下滑趋势，重点关注新能源客车需求释放。宇通2月销量同比下降19％，销量出现下滑主要受季节性影响，预计2月下滑是短暂的，预计3月销量增速有望达到15％左右。进入3月，预计新能源客车需求有望逐步释放，新能源客车订单的实现将是客车公司股价上涨催化剂。近期因2月销量增速下滑，导致宇通客车股价走弱，全年新能源客车订单存在超市场预期可能，研报认为调整即是配置时机。

　　轿车：2月增速环比回升，结构性分化明显。2月轿车销量83.05万辆，环比下降30.54％，同比增长10.73％。1-2月轿车销量202.62万辆，同比增长4.58％。结构性分化明显，1-2月自主品牌轿车市占率22.5％，比上年同期下降7.2个百分点。与上年同期相比，德系、美系累计销量同比增长24.7％和10.6％，增幅较大。研报认为，目前轿车整体库存仍处于正常水平，预计3月轿车销量增速有望保持10％以上增长。

　　重卡：2月维持稳步增长。2月重卡销量5.47万辆，同比增长34.1％。1-2月累计销量10.6万辆，同比增长26.4％。其中半挂牵引车销售3.56万辆，同比增长45.4％，半挂车销量增速明显高于重卡整体水平。研报认为，对于重卡需求是否具有持续性值得重点关注，若后续经济下滑，投资增速下降，则目前重卡销量增速将不具持续性。投资策略与建议：

　　低估值、业绩具成长性公司将有望重新得到市场关注，继续推荐江淮汽车(600418，买入)、长安汽车(000625，买入)、宇通客车(600066，买入)、上汽集团(600104、买入)、广汽集团(601238，增持)、华域汽车(600741，买入)、国机汽车(600335，增持)。

　　风险提示：经济继续下滑影响需求增速；降价促销影响企业盈利。