2000亿新航城望成京津冀发展引擎 概念股望升温

　　A股市场策略简评：城镇化重要一环，京津冀一体化

　　研究机构：东方证券 日期：3月20日

　　京津冀发展战略上升至国家层面将有效解决过去的协调性不足问题，未来三地将更好地释放发展潜力。习近平在北京主持召开座谈会，强调京津冀协同发展意义重大，对这个问题的认识要上升到国家战略层面。如果梳理京津冀的政策的演变，可以发现京津冀的提法可以追溯到2004年，但由于在过去的十年中三个地区协调困难，使得其成为三个超级城市群中协调性相对最差的一个，京津冀发展战略上升至国家层面将有效解决过去的协调性不足问题，未来三地将更好地释放发展潜力。

　　京津冀一体化上升至国家战略意义并不仅仅在于自身经济的发展，其重要目的在于推进新型城镇化。新型城镇化的核心是人的城镇化，而人的流向最终取决于产业的流向，根据研报的分析来看，未来中国的城镇化主战场仍然在于东部和中部。在东部沿海共有三个超级城市群对于人口的吸纳能力最强，未来城镇化的核心要义在于通过这些经济较为活跃的地区，带动周边承载能力更强的小城镇发展。从城市群的产业带动性和辐射效应来看，北京对于天津和河北的经济发展并没有辐射效应，相反更多的是负面影响，北京由于是首都，使得人才、资源逐渐向其集中，造成周边地区经济发展相对迟缓。同时，经济相对更为繁荣的北京成为京津冀大部分外来人员的首要选择，但是由于承载能力有限，北京既要作为首都行使政治职能，又要承担吸纳人口的重要任务，明显已经显得力不从心，因此未来推进京津冀三地区协调发展已经成为当务之急。

　　投资建议：

　　经济一体化是一个长期过程，其基础之一在于基建一体化。习近平在提出京津冀一体化上升至的同时，提出以区域基础设施一体化作为优先领域，足以见得其重要性。建议关注：华北高速(000916，未评级)、易华录(300212，未评级)等。

　　京津冀未来发展的重要目的之一就是助推新型城镇化，未来北京和天津周边城市的发展机会来自于产业承接，这将给产业引导和土地开发类公司带来机会，建议关注华夏幸福(600340，未评级)、廊坊发展(600149，未评级)，房地产开发类公司建议关注荣盛发展(002146，买入)、首开股份(600376，未评级)等。

　　未来大气污染联防联控也将作为优先领域之一，研报认为投资主线有三条，一方面是传统产业集中度提升，研报建议关注冀东水泥(000401，买入)；第二个方面在于环保投资力度加大，建议关注雪迪龙(002658，买入)、先河环保(300137，未评级)；第三条主线在于新能源汽车的推广，建议关注比亚迪(002594，未评级)。

　　未来政府将重点控制三个特大城市群的新增建设用地规模，长期来看，在京津冀经济一体化发展的趋势下，在城市较好位置拥有土地的公司将显著受益于工业用地调整相关政策，建议关注电子城(600658，未评级)等。

　　风险提示 风险提示 风险提示 ：市场系统性风险；政策推进力度低于预期。