5大券商周三看好6板块45股

　　通信：行业景气复苏拐点来临 荐7股

　　行业供给端:行业集中度不断提升,竞争环境开始明显改善。根据我们对网优服务行业长期跟踪,2013年国内第三方网优行业竞争环境开始出现明显改善,由3G时代的500多家已经减少至目前的150家左右,集中度已经大大提升,厂家大幅杀价的情况已经明显好转。

　　行业需求端:2013年12月4日工信部向三大运营商发放4G(TD-LTE)牌照,国内4G建设大幕正式拉开。从执行情况来看,近期移动和联通、电信已经先后启动4G招标,国内4G建设步伐加快;接下来网优、代维行业将接连受益,我们认为华星创业所在网络优化行业即将步入高景气周期,4G建成后将与2G、3G、3.5G和wifi网络并行,国内网络复杂度大大提升,这将极大的提升对网络优化服务的需求,因此未来2~3年国内网络优化行业将保持较高的景气度。

　　多模终端开启大规模招标,提升信号优化需求。近日,中国联通开启1亿部TD-LTE/FDDLTE/WCDMA/GSM四模手机招标。而此前,中国移动近日表示5月开始,其4G终端必须支持五模。我们认为多模终端需要在不同网络制式中不断切换,其大范围推广将显著提升对网络信号优化的需求。

　　公司层面:大规模招人开始,行业复苏信号得到确认。从我们微观调研的情况来看,近期各大网优厂商都出现了大规模招人的情况。据前程无忧网显示,邦讯技术和三维通信招聘规模都在几百人左右;华星创业超过500人。我们认为,网优公司开始大规模进行人才储备从侧面反映了网优行业正在快速回暖,复苏的信号得到了进一步确认。

　　我们看好网优公司主业复苏的同时,更看好能够通过外延式扩张进行转型的公司。我们认为,虽然网优行业步入了新一轮景气周期,但是在移动互联网的大潮下,如果网优公司不能及时的做出转型,那么未来增长的持续性仍将难以保证,仍然难以避免周期性的投资波动。因此,我们更加看好那行能够在主业尚好的背景下通过外延式扩张转型的确定性比较强的公司,从网优复苏和转型的确定性这两个逻辑出发,我们重点推荐华星创业、世纪鼎利,建议关注三元达、富春通信、邦讯技术、三维通信以及宜通世纪。华泰证券