中石化兑现混合制改革第一步 11只油改股或卷出重来

　　中石化混改实现销售板块单独管理

　　中国石化今日发布公告称，已将所属油品销售业务板块资产，整体移交给全资子公司中国石化销售有限公司拥有、管理和控制。

　　中国石化集团新闻发言人吕大鹏接受证券时报记者采访时表示，8000万加油卡会员资源开发“是我们的薄弱环节”，希望通过混合所有制找到共同开发这些潜在资源的合作伙伴。

　　今年2月19日，中国石化宣布率先开展混合所有制改革，油品销售业务板块将引入社会和民营资本；3月17日，中国石化易捷销售有限公司成立，未来将运营中国石化遍布全国的3万多座加油站内的2.3万家易捷便利店。

　　就改革进展问题，吕大鹏介绍说：“从4月1日起，中国石化销售有限公司就是一个按照新的财务规划、规定来运作的公司了。同时，我们正在对这个公司的资产进行评估。”

　　中国石化董事长傅成玉近日表示，中石化销售公司资产是未经挖掘的金矿。吕大鹏告诉记者，新公司资产评估结果出来后，将拿出30％股份向社会招募合作伙伴，6月份将公布详细的对外招募计划。吕大鹏称，董事长傅成玉已经表过态，希望招募战略投资者，当然也需要财务投资者。

　　对于合作伙伴的标准，吕大鹏透露：“大家一视同仁，有互补性，中国石化不擅长恰好是对方所擅长的情况优先考虑。”8000万会员是一个很大的概念，现在仅仅作为加油的会员，其实这里面有很多可以想象的空间，对会员各种类型服务开发，有很多公司很擅长。

　　吕大鹏表示，盘清家底工作很紧张，5月底完成评估已经非常乐观了。

　　市场分析人士表示，作为十八届三中全会后首个央企破除垄断的案例，中国石化启动油品销售业务重组、引入社会和民营资本参与、实现混合所有制经营，引爆了热议已久的油气改革概念。面对箭在弦上的国有企业启动混合所有制改革，不少民企巨头迅速瞄准这一机会，力求参与国企油气零售业务，获得平等竞争的发展机会。

　　什么是油改？

　　“油改”指中石化率先开放下游加油站允许民资参与，拉开中国石油行业改革的序幕。

　　受益于“油改”的概念，石油、石化板块看涨。舆论认为，市场信心的乐观积极，是对中国石化向民营资本开放销售业务的嘉许。中央企业率先破冰，不仅将三中全会“积极发展混合所有制经济”的改革承诺落到实处，也为国企进一步完善现代企业制度提供了外力推动，更为实现国企与民企的共进、共赢推开了一扇公平之门。

　　国企携手民企卖油，被媒体称作“慷慨割肉”。的确，作为中国最大、全球第二的成品油供应商，中国石化拥有完备的成品油销售网络，自营加油(气)站已达30532座。就拿2012年经营收益427亿元来说，即便参股比例不超过30％，社会与民营资本的红利分享也相当值得期待。人们常说的触动利益、啃硬骨头，不正是如此吗？

　　行政化的垄断体制让少数国企染上了大企业病，安于现状、暮气沉沉。

　　相比内部治理的优化、运营效率的提升，混合所有制更有利于市场公平正义。由于政企不分，有的国企一边尽享信贷、土地上的父爱主义，一边又挟垄断之威与民争利。比如一些通信企业，因结算纠纷降低互联互通质量，令用户承受了过高资费，难以尽享本应由充分竞争带来的舒适体验。而无论“上海20条”还是这次的混业经营，无不指向“统一开放、竞争有序”的改革主题词，令社会对市场化的方向积累更多信心、达成更多共识。

　　一片褒扬声中也有怀疑：民资参股是不是只有财务权没有话语权，会不会让其进了玻璃门又入旋转门？从过往经验看，这样的担忧并非多虑。当年，民企光宇在衢常铁路持股34％，但很快就不再投资，随后全部退出，原因便是同股不同权，经营上处处受制。再比如，国家层面早已放开上游的原油进口权，民企虽有配额，却还需央企出具排产证明，主管部门才肯放行。也因此，一些民企对今天的混业能否结出明天的硕果，仍有顾虑，仍在观望。 　　油改投资机会有哪些？

　　对于油改概念股投资机会，瑞信银行按改革价值重估为基准，给出由高到低的排名分别是中石化、中海油、中石油，其在发给本网的报告中指出：“短期内，中石油重组难以带来价值重估。”安迅思研究与策略中心总监李莉指出，在这轮改革中，中石化无疑更激进一点。

　　但厦门大学中国能源研究中心主任林伯强则指出，两桶油改革切入点不同也是节奏快慢的关键。对于中石化，从销售板块开始重组，从非油板块开始试点，当然要容易一些。而中石油如果想拿出一些资源区块招标，从上游入手，在甄别合作伙伴时，门槛会更高。

　　知名股评人秦洪日前曾表示，改革是必然趋势，也是未来经济领域最令人瞩目的一个热点，所以，不宜对油改等改革概念股持有过于谨慎的目光。

　　国金证券今日在其研报中表示，对于石油化工可以关注三条投资主线：油气变革组合“宝莫股份+中海油服+中国石化”，其中中海油服、华鲁恒升、宝莫股份被看好。

　　市场人士指出，油气改革的目的是破除高度集中的垄断体制，向社会开放，引入市场竞争，利好油气全产业链，鉴于油气改革不是一蹴而就的，需要一定时间加以布置和实施，因此二级市场上油气改革概念受益改革红利，有望在未来较长时间内成为市场持续性热点。油改相关概念股有望在持续的利好刺激下走强。