STCN-TMT双周报：互联网思维新注解——用户口碑

　　一、第一视角

　　“互联网思维”已然从新词变成口头禅了。现在，不光企业在谈用互联网思维引领升级或转型，政府也在谈用互联网思维指导社会管理，甚至每个人，如果没有沾沾互联网思维的“仙气”，似乎也OUT了。但到底什么是互联网思维却是众说纷纭，莫衷一是。

　　3月30日，在2014中国(深圳)IT领袖峰会上，中国手机厂商中公认的最具“互联网思维”的企业小米科技，其董事长雷军在谈到互联网思维时说，“我记得80年代的时候，IBM谈用户满意度。90年代微软谈用户体验。其实今天互联网公司全部谈用户口碑。我们认为没有任何一种推广形式比用户口碑更重要”。

　　对用户口碑，他解释到，“很多人觉得好产品有口碑，也有人觉得便宜产品有口碑，我想跟大家说不是这样，这个世界好产品很多、便宜产品很多，又好又便宜的产品也很多，口碑的传播是超预期”。

　　他补充道，“互联网在各个领域里面是竞争最残酷的。在这么残酷竞争里面，只有把自己做到极致。传统企业打价格战，互联网从不打价格战，因为他们一上来就免费。小米也是从不打价格战的公司，一上来就只直接卖成本价。直接干到一半的价钱。几乎这个模式各行各业都会造成雪崩效应”。

　　雷军的话很直白，小米的成功也并不神秘，其模式也为华为、中兴、酷派纷纷效仿，并被证明是可复制的。这种模式除了在手机领域，在其他领域也有着广大的发挥空间。在近期举办的中国车联网大会上，雷军高调露面并表示，小米与某知名车企秘密研制的小米纯电动汽车预计最快2015年即可实现量产。难道中国的汽车业也将被小米成功改造？

　　有人说，互联网思维是相对于工业化思维而言的，是一种商业民主化的思维，是一种用户至上的思维。互联网思维下的产品和服务是一个有机的生命体，产品自带了媒体属性。有互联网思维的企业组织一定是扁平化的。以上一一对比下来，小米的成功正是建立在将这玄之又玄的六条落到实处上。

　　有些遗憾的是，很多互联网企业也还在用工业化的套路做着自己的企业。羡慕着小米的极速发展，但却没有在观念上进行改变。那么，无论产品与互联网多么相关，本质上还未突破传统企业的桎梏。

　　二、双周资讯

　　2014中国IT领袖峰会3月30-31日在深圳成功举办

　　虽然马化腾和李彦宏都缺席了此次峰会，但此次以“IT新价值与产业互联网”为主题的峰会仍不乏看点。马云跟雷军开会时坐在一起、港交所行政总裁李小加在高端对话环节遭“围攻”、邬贺铨院士脱口秀震惊全场 ，这些都是领袖峰会上的亮点。

　　四大行博弈支付宝

　　四大行相继对支付宝发难，调低支付宝快捷支付额度。马云3月23日不甘示弱，发表“支付宝，请抗住！”一文将双方博弈推向高潮。

　　马云33亿元控股恒生电子

　　恒生电子4月3日晚间公告，其控股股东恒生集团17名自然人股东已与浙江融信签署《股权购买协议》。马云控股的浙江融信拟以现金方式受让恒生电子的控股股东杭州恒生电子集团有限公司100%的股份，合计交易总金额约为32.99亿元人民币，交易完成后，阿里巴巴集团董事局主席马云将成为恒生电子的实际控制人。

　　三、券商观点

　　申银万国：多家计算机公司沐浴铁路改革春风

　　4月2日的国务院常务会议确定深化铁路投融资体制改革、筹措和落实建设资金的政策措施。这些政策措施主要包括设立铁路发展基金并使基金总规模达到每年2000亿-3000亿元；吸引社会资本投入，创新铁路建设债券发行品种和方式，今年向社会发行1500亿元；实施铁路债券投资的所得税优惠政策。

　　从事铁路相关业务的国内计算机类上市公司有五家。辉煌科技、世纪瑞尔和佳讯飞鸿提供产品和整体解决方案，新北洋和广电运通提供产品和产品的核心零部件。辉煌科技提供铁路通信信号集中监测系统和综合监控系统等。世纪瑞尔提供铁路综合监控系统和铁路防灾安全监控系统等。佳讯飞鸿提供铁路指挥调度通信系统和铁路防灾安全监控系统等。新北洋提供铁路客票窗口售票机和自助售票机等产品。广电运通提供铁路自助售票机核心模块和整机。

　　铁路业务对一些公司影响较大。2013年铁路相关业务收入占全部收入比重较高的公司是辉煌科技(>90%，2013年度报告)、世纪瑞尔(>60%)，佳讯飞鸿(>30%)。新北洋(<10%)和广电运通(<10%)的铁路业务收入占比较低。

　　在铁路市场化改革中已上市计算机企业的机遇在于并购。铁路行业的市场化改革包含投融资体制、定价体制、多种所有制改革等内容。计算机类上市公司可以通过并购原铁路系统内的IT企业参与铁路行业的多种所有制改革。辉煌科技、佳讯飞鸿曾经收购过国铁路阳和济南天龙等从事铁路业务的公司，预计铁路业务收入占比较大的世纪瑞尔和佳讯飞鸿等公司会借助铁路行业的改革春风积极谋求并购其他从事铁路业务的公司，延伸产品线，扩大市场份额。

　　华创证券：投资偏好变化，建议关注业绩强支撑的企业

　　研报表示，对于当前TMT的市场，看法没有改变：即在投资偏好变化、行业环境的变化与分化年报预期偏差、其他板块涨跌的结构转换等因素，TMT板块投资可能发生结构性分化，同时对创业板保持谨慎是目前的主要看法。基本面是公司股价参考的最主要要素，阶段事情的包括事件等要素一定是一个弹性，其超过一定区间一定是过热的。过热情况下适度的预期调整是必要的，建议关注基本面能够看得清楚，业绩上没有地雷，未来可能有变化的可能性的公司。

　　重点推荐的股票：大唐电信、武汉凡谷、航天信息、海格通信、中兴通讯、中国联通、数码视讯。

　　东方证券 ：可穿戴设备前景广阔，看好运营商渠道率先上量

　　可穿戴设备应用广泛，发展前景广阔。可穿戴设备的主流应用包括信息娱乐与社交分享、医疗及健康监测、健身及运动等多个领域。基于可穿戴设备广阔的发展前景，国家发改委在颁布的《组织实施2013年移动互联网及第四代移动通信(TD-LTE)产业化专项的通知》中，明确提出了重点支持面向移动互联网的可穿戴设备研发及产业化。研报分析认为，作为新一代创新性的智能终端，可穿戴设备未来有望形成新的平台和生态圈，与现有的手机、平板、笔记本、电视、汽车等终端互联互通，形成以消费者为核心的一体化方案，提高用户体验。

　　运营商渠道有望最先上量。运营商渠道已经成为智能终端普及的重要推动力量，2011年中国联通的千元智能机战略直接促进了智能手机在国内市场的迅速普及。在美国、日韩等地，通过运营商渠道销售的智能手机占比达到70%—80%。国内市场运营商定制比例也在逐步提高，根据GFK的数据，2013年国内市场有48%的智能手机通过运营商渠道销售。研报分析认为，运营商渠道拥有广泛的客户基础，且利用智能终端捆绑套餐销售已经成为运营商增强客户粘性、参与市场竞争的重要手段，可穿戴设备有望成为运营商争夺用户的新利器，运营商有动力，也有能力推动可穿戴设备的普及，看好可穿戴设备在运营商渠道的率先上量。

　　(STCN公司产经新闻中心：刘伯温)