国防建设改革提速 10股迎井喷

　　银河证券军工行业周报：新一轮军工行情可期

　　最新行业动态

　　【习近平担任中央军委深化国防和军队改革领导小组组长】中央军委深化国防和军队改革领导小组组长习近平于3月15日主持召开中央军委深化国防和军队改革领导小组第一次全体会议。习近平强调，深化国防和军队改革，坚持用强军目标审视改革、以强军目标引领改革、围绕强军目标推进改革。

　　最新行业观点

　　1、【新老催化因素将共同推动新一轮军工行情】两会后，军工行情面临的驱动因素有所增加:1、习近平担任中央军委深化国防和军队改革领导小组组长，提升军工行业改革加的预期，未来一段时间，关于军事和军工的重大改革可能随时成为刺激军工股上涨的驱动力。2、克里米亚公投将成为俄、美、欧等角逐的焦点，军事和军工行业将成为全球关注的热点。3、我们认为扑朔迷离的马航事件可能使亚太地区的形势更加敏感。

　　同时，发动机整合和研究所改制利好预期未变，仍将是支持军工行业2014年上升的最重要动力。我们认为，发动机整合事项将使航空动力将成为最大受益者。研究所改制上半年可能会有进展，背后有大规模研究所资产的公司都将预期受益。

　　2、【从资本运作及改革预期、业绩提升预期和估值角度选择优质军工股】军工股近期随市池调，目前重点公司股价基本处于前期底部，也是市场普遍认同的低风险价格水平。我们认为，在上述利好因素的共同影响下，军工行业可能随时面临新的刺激因素，新一轮军工行情将展开。我们重点推荐:航空动力、中航电子、中国卫星、长城信息。

　　公司动态

　　【中国卫星:卫星应用业务增长较快，2013年每股收益0.28元】公司近日发布2013年报，公司全年实现收入48.03亿元，同比增长12.74％。归属上市公司净利润3.05亿元，同比增长13.04 ％。公司2013年每股收益为0.28元。

　　点评:公司的主营业务卫星研制和卫星应用发展势头持续较好，不过由于项目进展和部分领域有新进入者，公司主营的盈利能力有所下降。2014年公司的北斗应用等业务可能加速增长。我们预计公司2014年和2015年每股收益分别为0.36元和0.45元，维持“推荐”评级。