甲醇汽车望迎发展良机 11只概念股解析

　　泸天化:中期业绩下滑

　　类别：公司研究 机构：国元证券股份有限公司 研究员：张晓辉 日期：2010-08-16

　　主要原料天然气供应严重不足,公司及控股子公司主要生产装置均在上半年进行了年度大修,有效作业时间大幅减少,其中公司本部老系统尿素生产装置大修后上半年一直处于停车待气状态,造成公司主要产品的产量比上年同期大幅度下降。

　　主要原料天然气价格上涨,天然气管输费从4月25日起每立方米提高0.08元,天然气出厂基准价格从6月1日起每立方米提高0.23元,从而大幅度增加了产品生产成本,将使公司2010年归属于母公司所有者的净利润减少约16000万元。

　　受国内化肥行业产能过剩以及西南地区春耕用肥旺季时的旱灾影响,上半年化肥市场疲软,价格呈逐步走低之势。能源紧缺、天然气价格上涨及市场疲软致使公司出现经营业绩亏损的局面。

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为-0.10、0.02、0.16元,暂不给予公司投资评级。