5大券商15日看好6板块35股

　　国防军工：业绩整体没有超预期荐9股

　　3月份进入年报披露期高峰期，业绩整体符合预期。3月份有多家国防军工板块上市公司公布2013年年报，从本月公布业绩快报和年报的32家公司情况来看，有30家公司实现营业收入正增长，25家公司实现归属于上市公司股东净利润正增长：扭亏为盈的有1家，净利润增速在100%以上的有1家，净利润增速在50%-100%之间的有2家，净利润增速在20%-50%之间的有7家，净利润增速在20%-50%之间的有7家，净利润增速在0-20%之间的有14家，净利润增速为负值的有7家，整体符合预期。 北斗产业链业绩分化较严重；航天航空及其他军工相关企业业绩基本稳步增长，基本符合预期。

　　行业投资策略：4月份国防军工板块看点：通航板块等待《低空空域管理使用规定》推出，国防军工装备的快速发展以及周边局势的进一步紧张，由于目前国防军工板块估值相对较高，短期内如果没有利好性政策和事件出现，板块有可能继续调整，给予标配评级。

　　看好军工装备升级换代，推荐哈飞股份、中航电子和航空动力；通用航空产业链推荐海特高新、中信海直、川大智胜和四川九洲；北斗产业链推荐国腾电子和中海达。东海证券

　　交通运输：A股折价关注低估蓝筹荐4股

　　事件：10日上午李克强总理在博鳌论坛表示将积极创造条件，建立上海与香港股票市场互联互通机制。中午，证监会与香港证券及期货事务监管委员会发布联合公告，表示沪股通总额度为3000亿人民币，每日额度为130亿人民币，港股通总额度为2500亿人民币，每日额度为105亿人民币，正式启动需要6个月准备时间。试点初期，沪股通的股票范围是上证180与上证380的成分股，以及上交所上市的A+H股。港股通的股票范围是恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成分股以及同时在沪港上市的A+H股。

　　沪港通可能会加速估值接轨：随着沪港通实施，上交所和香港联交所两地投资者可以通过当地证券公司买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，在此背景下，A+H股两地上市的公司价差有望逐步消除，两地的估值体系将会相互影响、相互融合。

　　交运A+H上市公司重点推荐宁沪高速：交运行业一共有12家A+H上市公司，其中A股股价低于H股股价的只有两家，分别是宁沪高速、中国国航，分别折价19%、6%。其余公司A股股价均较H股有一定溢价，其中溢价最高的三家是大连港(54%)、四川成渝(48%)、中海集运(45%)。交运A+H公司重点推荐A股折价的宁沪高速、中国国航。

　　重点推荐低估值、高分红的公司：沪港通实现后，港股资金可以直接投资A股上证180以及上证380成分股，必然会有港股资金流入相关股票。交通运输行业上证180中一共有6只股票，上证380中一共有36只股票，合计42只股票。从AH估值对比来看，港股中交运中的周期股(航空航运)估值普遍低于A股，港股物流股估值也是明显低于A股，但是对于现金流比较好、业绩较为稳定、分红稳定且收益率高的基础设施类龙头公司估值往往有一定溢价，这类公司有可能会获得港股资金青睐，重点推荐大秦铁路、白云机场、上海机场等。

　　投资策略：A股选股思路有：(1)A+H上市公司选取A股相对H股有折价的公司，重点推荐宁沪高速、中国国航；(2)沪港通后可能会受到香港资金关注的A股公司，重点推荐大秦铁路、白云机场、上海机场。H股选股思路：主要是选取未来可能会受到A股资金青睐的物流股。安信证券