丝绸之路位居涨幅之首 “炒地图”三主线大揭秘

　　编者按：上周“炒地图”行情持续火爆，丝绸之路、舟山新区和新疆振兴等板块位居各板块周涨幅榜前三位，相关区域个股“风生水起”。《证券日报》研究中心通过对各“炒地图”概念的梳理，总结出“炒地图”的三大主线，分别是围绕国资改革、新丝绸之路和京津冀一体化展开，今日本版特对“炒地图”进行深入分析解读，发掘其中的投资机会。

　　丝绸之路经济带建设

　　催生区域受益概念掘金热

　　2013年9月份和10月份，习近平主席先后提出建设“丝绸之路经济带”和21世纪“海上丝绸之路”的主张。这一主张随后被写入《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。

　　对此，分析人士表示，我国正处于风云变化的国际环境当中，寻找多元的经济合作伙伴、开辟新的合作关系是未来发展的重要途径。在TPP、TTIP遇阻，及中日韩合作受干扰的国际背景下，“丝绸之路经济带”、“海上丝绸之路”将成为中国对外开放的新渠道。

　　丝绸之路经济带提出后，相关省份尤其是古丝绸之路沿途的西北五省积极响应，多地将这一外交战略视作加速自身经济社会发展的重大机遇期，纷纷争夺主导地位，积极纳入地方施政目标之中。陕西：打造“丝绸之路经济带”新起点，加快建设内陆开发开放高地；新疆：紧紧围绕建设“丝绸之路经济带”核心区推进全方位开放；宁夏：建成“丝绸之路经济带”的重要战略支点；甘肃：打“造丝绸之路经济带”黄金段；青海：打造成“丝绸之路经济带”的战略基地和重要支点。在板块机会方面，海通证券表示，陆上丝绸之路的建设，将深化中国和中亚合作，发展初期油气产业链、旅游等受带动更明显，电网设备、高端装备等出口将逐渐增长。

　　当前商务部等相关部门正加快推动“21世纪海上丝绸之路”的建设。地方政府也积极对接“海上丝绸之路”建设。今年以来，包括广东、广西、福建、浙江、云南等地均公开表示，积极对接“21世纪海上丝绸之路”建设。“海上丝绸之路”建设有望带动南海油气开发，油服获益。同时，海上丝绸之路的建设将推动贸易货流以及人员流动的大幅增长，对于东南沿海的港口和货物流通都能起到推进作用，如厦门港、广州港和深圳港等。

　　制度创新进一步加快

　　两主线把脉国资改革

　　从中央到地方，一波国资改革的浪潮正席卷资本市场。根据当前政策的逻辑和国企改革进程的情况，投资脉络可以简化为两条，一是重点关注混合所有制央企改革。二是可以从地方国企兼并重组先行先试。

　　这一轮国资改革看到的明显特征就是制度创新，原来利润比较大的集团也开始向民企放开一些领域，比如中石化的油气系统改革放开了成品油销售和管网建设。据悉，国资委下一步将先从中央企业集团中选取“试点”来进行改组国有资本运营公司，目前国资委正抓紧制定运营和改建国有资本投资运营公司具体措施，其内容将包括改组或者新设国有资本运营公司的条件、标准、数量等。

　　国资改革集结号从中央吹响后，上海、广东、天津、南京、湖南、贵州、安徽、江西等多个地方陆续响应。其中，南京市属国资改革渐行渐近。从最新时间安排表上看，4月中下旬，南京市市人大常委会还将集体听取和审议市政府关于国资监管和国企改革工作报告。在此之后，最终定调的加快第二轮国资国企改革的细节内容将披露。新工集团称，直接持有南京化纤、金陵药业相关股份，有利于新工集团加大对南京化纤、金陵药业发展业务及资本运作的支持力度，有利于进一步促进两家公司的做强做大。分析人士指出，这是典型的集权式整合，未来将有一轮资产注入预期。

　　有市场人士认为，“穷则思变”的故事频频在A股市场上演，地方国资上市公司近年来效益一般，不少公司还陷入亏损泥潭，这反而会促使企业有更多的内在变革动能。并非所有的国资股均有机会，寻找潜在的国资黑马股应符合两个标准，一是，传统行业的国资股，尤其处于电子、化纤行业的国资企业容易出现整合，但资产过重，如石化、煤炭、钢铁，整合速度相对较慢；二是关注股本较小、业绩平平的公司，这类公司重组概率往往较大。而从投资收益角度看，传统行业的低价国资股，一旦确认重组整合消息，市场资金会迅速流入，短线投资机会将非常大。

　　申万证券认为，新一轮“国资改革”的投资思路主要有四条：第一，实力较强、资源丰富的国企有望向“淡马锡模式”转变，成为国资流动与整合的平台；第二，部分国企有望通过改革改善经营效率，释放业绩，提升市场估值；第三，伴随国资有序流动，民营企业有望在更加“市场化”的环境中胜出；第四，进入之前国有垄断领域的民营企业将扩大投资，上游行业有望受益。

　　京津冀一体化浪潮推进

　　四行业迎来历史性机遇

　　今年以来，A股市场上“炒地图”现象频现，京津冀地区是典型案例，主要是得益于京津冀一体化的战略构想。

　　早在2013年5月份，国家主席习近平在天津调研时就指出，要谱写新时期社会主义现代化的京津“双城记”。2013年8月份，国家主席习近平在北戴河主持研究河北发展问题时，又提出要推动京津冀协同发展。此后，国家主席习近平多次就京津冀协同发展作出重要指示，强调解决好北京发展问题，必须纳入京津冀和环渤海经济区的战略空间加以考量。

　　数据统计显示，截至昨日，今年以来，京、津、冀三板块分别累计上涨-0.87%、7.43%和0.02%。具体来看，宝硕股份(127.25%)、廊坊发展(111.76%)、立思辰(109.60%)、众信旅游(107.47%)等个股累计涨幅超过100%。

　　分析人士认为，京津冀一体化上升为国家战略，随着其进程的逐步推进，热点会不断涌现，将成为贯穿全年的投资主题。而投资者掘金京津冀一体化，可从以下几个方面着眼：

　　第一，房地产股最先受益。东方证券认为，京津冀协同发展很可能成为今年最大的主题，建议关注华夏幸福、廊坊发展、荣盛发展等上市公司。

　　第二，水泥需求增加。京津冀一体化目前已经上升为国家战略，相关基础设施及城市配套建设投资势必将大幅增加，区域水泥需求空间有望打开，当地龙头企业冀东水泥将直接从中受益。此外，非本地水泥公司，如海螺水泥和江西水泥也有望受益。另外，京津冀一体化走可持续发展的道路，推行绿色建筑势在必行，北京本地的绿色建筑概念股，如北新建材及嘉寓股份可积极关注。

　　第三，交通运输一体化是京津冀一体化的重要组成部分。建成一个立体化的、网状的交通转乘体系是大势所趋，因此交通运输行业基础投资建有望加快，相关受益个股有华北高速、易华录等。

　　第四，京津冀一体化要与环境治理相结合。平安证券建议关注先河环保、津膜科技、碧水源。