丝绸之路位居涨幅之首 炒地图三条主线大揭秘

　　制度创新进一步加快两主线把脉国资改革

　　从中央到地方，一波国资改革的浪潮正席卷资本市场。根据当前政策的逻辑和国企改革进程的情况，投资脉络可以简化为两条，一是重点关注混合所有制央企改革。二是可以从地方国企兼并重组先行先试。

　　这一轮国资改革看到的明显特征就是制度创新，原来利润比较大的集团也开始向民企放开一些领域，比如中石化的油气系统改革放开了成品油销售和管网建设。据悉，国资委下一步将先从中央企业集团中选取“试点”来进行改组国有资本运营公司，目前国资委正抓紧制定运营和改建国有资本投资运营公司具体措施，其内容将包括改组或者新设国有资本运营公司的条件、标准、数量等。

　　国资改革集结号从中央吹响后，上海、广东、天津、南京、湖南、贵州、安徽、江西等多个地方陆续响应。其中，南京市属国资改革渐行渐近。从最新时间安排表上看，4月中下旬，南京市市人大常委会还将集体听取和审议市政府关于国资监管和国企改革工作报告。在此之后，最终定调的加快第二轮国资国企改革的细节内容将披露。新工集团称，直接持有南京化纤、金陵药业相关股份，有利于新工集团加大对南京化纤、金陵药业发展业务及资本运作的支持力度，有利于进一步促进两家公司的做强做大。分析人士指出，这是典型的集权式整合，未来将有一轮资产注入预期。

　　有市场人士认为，“穷则思变”的故事频频在A股市场上演，地方国资上市公司近年来效益一般，不少公司还陷入亏损泥潭，这反而会促使企业有更多的内在变革动能。并非所有的国资股均有机会，寻找潜在的国资黑马股应符合两个标准，一是，传统行业的国资股，尤其处于电子、化纤行业的国资企业容易出现整合，但资产过重，如石化、煤炭、钢铁，整合速度相对较慢；二是关注股本较小、业绩平平的公司，这类公司重组概率往往较大。而从投资收益角度看，传统行业的低价国资股，一旦确认重组整合消息，市场资金会迅速流入，短线投资机会将非常大。

　　申万证券认为，新一轮“国资改革”的投资思路主要有四条：第一，实力较强、资源丰富的国企有望向“淡马锡模式”转变，成为国资流动与整合的平台；第二，部分国企有望通过改革改善经营效率，释放业绩，提升市场估值；第三，伴随国资有序流动，民营企业有望在更加“市场化”的环境中胜出；第四，进入之前国有垄断领域的民营企业将扩大投资，上游行业有望受益。