前三批IPO预披露公司达65家 最全受益个股盘点

　　【概念股解析】

　　深圳能源  （000027 股吧,行情,资讯,主力买卖）：煤价下降和投资收益增加提升业绩

　　来源： 安信证券撰写时间： 2014-04-01

　　业绩大幅提升：2013年公司实现营业收入123.5亿元，同比下降3.7%，实现归属于母公司所有者的净利润14.5亿元，同比上升50.6%，实现基本每股收益0.55元，拟每10股派发现金2.5元(含税)。其中第四季度实现营业收入31.0亿元，同比上升11.1%，实现归属于母公司所有者的净利润2.4亿元，同比上升198.4%，实现基本每股收益0.14元。

　　业绩提升在于煤价下降和投资收益增加：(1)利用小时下降：由于下游需求较弱，公司所属电厂上网电量同比下降5.77%，一定程度上影响公司业绩；(2)煤价下降：尽管利用小时出现下降，并且2013年9月份进行了电价下调，公司发电业务毛利率仍同比增加3.25个百分点，主要原因在于煤价下降；(3)投资收益增加：公司投资收益同比增加1.9亿元，主要原因在于参股子公司盈利能力大幅提升使得按照权益法核算的长期股权投资收益大幅增加。

　　投资建议：公司环保业务利润上升明显，近期也获得较多新能源和生活垃圾焚烧发电项目，水处理等环保项目产业化运用的能力也在逐步提升，虽然短期内传统业务占比仍较大，但随着新项目的逐步开发，未来业绩贡献占比有望提升，传统电力业务将提供稳定现金流，看好公司新业务发展，预计公司2014年-2016年EPS为0.51元、0.54元和0.57元，对应PE为11.0倍、10.4倍和10.0倍，上调评级至“增持-A”投资评级，小幅上调6个月目标价至6.5元。

　　风险提示：煤价下降幅度低于预期；利用小时下降幅度超预期；新项目拓展低于预期等。

　　【概念股解析】

　　大众交通  （600611 股吧,行情,资讯,主力买卖）：主业稳中有增，重估、转型可期

　　来源： 银河证券撰写时间： 2013-10-29

　　1。事件

　　大众交通公布季报，2013年前3季度营业收入同比增加12.6%至21.66亿元，扣非后的净利润同比增加50.76%至2.1亿元，归属于上市公司股东的净利润同比减少4.07%至3.5亿元，基本每股收益为0.22元，基本符合我们的预期。

　　2。我们的分析与判断

　　2.1。主营业务整体持续向好

　　2013年前3个季度的营业收入(不含小贷利息收入)同比增速分别为6.7%、13.1%、17.9%，归属母公司股东的净利润也逐季增加，公司主营业务整体呈现持续向好之势。在出租车业务盈利能力下滑的情况下，今年主营业务盈利向好的原因可能是：地产项目陆续结算、汽车销售收入良好、大众大厦改造完成逐步投入经营。

　　2.2。小贷业务继续发展

　　2013年三季度的利息收入环比二季度微增2.9%至3728万元。但三季度末发放贷款及垫款金额达到11.08亿元，比6月末的金额大43%。由此估计，5月底新成立的嘉定小贷可能从三季度起逐步扩大业务，有望从四季度起贡献较多收入和利润。此外，公司的全资子公司虹口大众已于2013年10月15日签约，合作投资设立闵行小贷。预计小贷业务未来仍将较快发展。

　　2.3。稳健处置可供销售金融资产

　　2013年前3个季度，公司处置可供销售金融资产实现投资收益1.12亿元(税前)，明显少于2012年前3季度的2.69亿元(税前)。公司根据主营业务的经营状况，稳健把握着投资收益的释放进度。

　　3。投资建议：推荐，资产重估与业务转型

　　公司稳健的盈余管理符合我们在报告《资产价值被低估，盈利能力待释放》中的假设。考虑到小贷业务的扩张，我们略微上调2013-2015年的EPS预测至0.26/0.26/0.26元，对应PE为23.8/23.8/23.8倍。我们继续推荐该股，理由是：1.2013年以来出租车之外的主营业务经营良好；2。国泰君安证券股权等资产的重估潜力仍在；3。在上海国资改革的背景下，去劳动密集型产业的业务转型可能加速。

　　4。风险提示

　　出租车业务盈利下滑过快；国泰君安证券未能顺利上市。