六行业迎来利好 后市走强可期

　　公用事业行业：新环保法重燃投资热情

　　投资要点：

　　新修订环保法公布。全国人大周四通过新修订环境保护法。法案赋予地方政府和环境监执法部门更多责任。同时法案也给予公众更多的监督环境保护的权力。

　　更高污染物处理标准。由于法案赋予政府更多的环境保护的责任，我们预计政府会提高污染物的处理标准。污水处理标准提升最为可能。

　　对于垃圾发电项目的顾虑因公众监督的建立而缓解。垃圾发电项目因缺乏公众监督而导致民众对项目的反对在国内时有发生。除非由可信任的非政府组织监控污染物排放，否则公众对垃圾发电项目抵触将难以缓解。新法案将鼓励更多的公众监督，进而消除其对垃圾项目的顾虑。我们认为此举将加速垃圾发电装机量的增长。

　　行业领头羊最受益。我们认为北控水务、光大国际作为水处理和固废处理的行业龙头将受益新环保法。污水处理标准的提升可为北控水务带来处理厂升级改造的建造订单。更高处理标准也使得北控水务污水处理单价得以提升，从而提升其毛利水平。我们认为公众对垃圾发电项目顾虑的消除将使光大国际垃圾发电项目的推进进度常态化。(申银万国)