政策红利持续释放 “炒地图”蔓延至四大区域

　　编者按：近日，在上证指数围绕2000点震荡纠结中，“炒地图”行情再度爆发。本周，山西、河北、广西和长江经济带等四地区的相关个股表现活跃，备受瞩目。分析人士表示，在目前经济形势下，稳增长重要性提升，但大的刺激政策不可能出台，目前主要是局部区域的稳增长。未来的政策会很丰富，伴随着多个地方纷纷启动区域经济发展计划，新的试点区域的逐步扩大，红利有望辐射至全国，新的爆发点较多。今日本报特对以上四大地区及其相关个股进行分析，以供投资者参考。

　　河北近六成个股三月以来股价飘红

　　3月份以来，尽管沪深两市股指进入宽幅震荡，但个股表现比较活跃，尤其是河北板块的成份股市场表现更为突出。据《证券日报》市场研究中心统计显示，在49只河北本地股中，3月份以来，股价实现上涨的个股达29只，占比59.18%。其中，唐山港(45.36%)、*ST天业(44.53%)、廊坊发展(44.38%)、宝硕股份(43.89%)、华夏幸福(36.78%)、河北宣工(32.43%)、冀东装备(32.11%)、恒天天鹅(28.38%)、东方热电(20.52%)、东旭光电(13.21%)、建投能源(11.85%)、凌云股份(11.72%)和荣盛发展(10.5%)等个股期间累计涨幅均超过10%。

　　业绩方面，据一季报披露显示，相关上市公司中，共有28家公司今年一季度归属母公司股东的净利润实现同比增长，其中，三友化工(699.83%)、建投能源(451.37%)、建新股份(292.42%)、河北钢铁(271.03%)、*ST天威(262.46%)、先河环保(239.68%)、东旭光电(235.56%)、廊坊发展(221.08%)、东方热电(219.72%)和汇中股份(120.61%)等10家公司一季度归属母公司股东的净利润同比增长均超过100%，拥有较好的成长性。

　　机构评级方面，上述49只个股中，有30只个股近期获得了机构“增持”以上的综合投资评级，华夏幸福、长城汽车、承德露露、先河环保、冀东水泥、荣盛发展、沧州明珠、新兴铸管、以岭药业、东旭光电、同方国芯、河北钢铁、威远生化等个股均获得了机构给予的“买入”评级。

　　消息面上，据悉，石家庄市政府日前出台《关于加快推进京津冀协同发展的实施意见》(以下简称《意见》)，提出要打造首都经济圈重要的副中心城市。《意见》要求充分发挥河北省会资源、交通、产业、科教、人才等综合优势，积极承接首都功能疏解和京津产业转移，完善协同政策，推进深度融合，加快转型升级、绿色崛起步伐，将石家庄市打造成为首都经济圈重要的副中心城市和南部区域经济中心、战略性新兴产业和先进制造业基地、现代服务业基地、科技创新及成果转化基地、国家重要的综合交通枢纽和物流中心。

　　在京津冀协同发展成为“一号工程”后，河北省曾率先提出自己的诉求。3月26日出台的《河北省委、省政府关于推进新型城镇化的意见》显示，河北希望发挥保定和廊坊首都功能疏解及首都核心区生态建设的服务功能，加强石家庄、唐山的两翼辐射带动功能。

　　招商证券表示，与长三角经济圈、珠三角经济圈相比，京津冀城市群发展明显滞后，生态环境压力大、国际竞争力不强。发展京津冀城市群，缓解北京的“大城市”压力，符合新型城镇化对城市质量的要求，有利于北京带动中小城市的协调发展。京津冀一体化战略作为新型城镇化的样本出现，将有利于后期长江中游城市群、中原城市群、哈长城市群、成渝城市群等的建设加速。

　　投资机会方面，民生证券表示，京津冀协同发展有五类机会值得关注：一是交通设施互联互通带来的机会；二是去产能带来的部分产业局部供需逆转；三是机构转移承接带来的机会；四是环境污染治理带来的机会；五是土地开发、旅游休闲所带来的机遇。

　　长江经济带港口物流等受益龙头股引关注

　　2014年3月份李克强总理在政府工作报告中首次提出“要依托黄金水道，建设长江经济带”。4月28日，国务院总理李克强在重庆主持召开了包括长江沿线11个省市主要负责人在内的区域经济发展座谈会，会上指出，要依托黄金水道建设长江经济带，为中国经济持续发展提供重要支撑，此次总理考察长江经济带及座谈会的召开将促进该区域的规划落实加速。

　　在此消息面影响下，尽管近期大盘持续弱势调整，但南京港、重庆港九等受益黑马股横空出世。4月22日，南京港放量上涨突破前期平台后，截至昨日累计涨幅已高达32.59%；重庆港九自4月24日启动以来，最高涨幅达43.24%，近日该股股价有所回落，但截至昨日期间累计幅仍高达23.38%。

　　分析人士表示，在目前经济形势下，稳增长重要性提升，但大的刺激政策不可能出台，目前主要是局部区域的稳增长，此前京津冀一体化、新丝绸之路、粤港澳自贸区等区域规划推进显示出国家以区域发展来提升当前经济活力的目的。

　　目前长江经济带经济总量占全国经济总量超过40%，重要性可见一斑，而物流、水运是我国经济短板，因此，以黄金水道拉动长江经济带的深度合作对加快推进东部沿海的产业升级以及原有产业向中西部转移，战略意义明显。未来将以沿江重要港口为节点和枢纽，统筹推进水运、铁路、公路、航空、油气管网集疏运体系建设，使长江这一大动脉更有力地辐射和带动广阔腹地发展，长江经济带概念股也有望迎来新的发展契机，尽管近几日，部分龙头个股有所回调，但在长江经济带发展提升为国家战略的大背景下，业内人士普遍认为，中长期投资价值明显。

　　另外，值得一提的是，长江经济带发展规划下港口发展将能带动相关产业发展，并产生乘数效应。

　　兴业证券表示，长江的航运功能有望通过后续政府的资金投入和政策支持有较大的提升，这将促进长江沿岸港口吞吐量的增长，带动相关公司业绩提升。这是一个长期的过程，对短期业绩影响有限，但有助于提升相关港口公司的估值，建议投资者关注宁波港、上港集团、南京港、芜湖港、重庆港九。目前南京港、芜湖港、重庆港九的估值水平较高，风险较高，但这三个港口体量较小，未来发展潜力较大。

　　上港集团、宁波港体量巨大，发展潜力相对较小，但宁波港的估值水平最低，业绩增长稳定，安全边际较高，建议重点关注。上港集团是我国大陆地区最大的港口集团，也是全球最大的港口集团之一，广发证券表示，公司处于上海国企改革的前沿，有望通过国企改革提升管理效率，并有望借助自贸区继续实现中转箱量的增长，长期来看“长江经济带”有望推动业绩其业绩增长，基于上述因素，预测该股2014年至2016年每股收益分别为0.269元、0.287元和0.317元，目标价5.4元。

　　宁波港是全国最大码头运营商之一，货物吞吐量和集装箱吞吐量在我国港口行业居于领先地位，拥有完备集装箱、矿石、原油、煤炭、液体化工产品处理体系，能提供上述五大基础货物装卸服务。

　　山西煤炭股业绩出现向上拐点迹象

　　本周，A股市场再度刮起炒地图的旋风，而此前一直“独善其身”的山西板块，此次亦加入到炒地图行列之中。据《证券日报》市场研究中心数据显示，在山西板块32只个股中，本周共有21只个股实现上涨，占比65.63%。除4月底刚刚摘星脱帽的山水文化本周大涨24.67%外，大同煤业(17.75%)、山煤国际(13.95%)等2只个股期间涨幅均超过10个百分点，而五矿稀土(9.20%)、晋西车轴(5.52%)、太钢不锈(4.68%)、山西证券(4.61%)、煤气化(4.35%)、西山煤电(4.34%)、潞安环能(4.22%)等个股亦获得超过4%的期间累计涨幅。

　　对于本周山西板块的整体上涨，分析人士表示，作为煤炭股最为集中的地域板块，山西板块的表现与煤炭股自然密不可分。近期“白菜价”的煤炭价格在底部实现反弹，对于利润率极低的煤炭上市公司业绩修复将起到极大推动，而相关个股的强势反弹亦铸就了山西板块炒地图行情。

　　4月底的调价会上，神华集团对5月份的月度长协价和现货价进行了5元/吨的上调，目前5500大卡动力煤的现货市场报价为553.8元/吨，长协客户价格为535元/吨。这是神华集团自2月底调价会上针对3月份的价格进行调整之后，连续两个月以来首次调价，也是其2014年内首次对价格作出上调。而另一方面，5月7日，在秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于534元/吨，环比上涨了2元/吨。

　　除煤炭价格小幅反弹的因素外，政策面上利好同样是重要因素。第一，4月22日，山西省政府研究部署进一步落实煤炭企业20条措施，加快煤炭资源税由从量计征到从价计征改革。会议要求加大清费立税工作力度，认真清理省级以上政府批准的收费项目，保留合理的，取消不合理的；对未经省级以上政府批准的涉煤收费项目一律取缔；按照国家统一部署，加快煤炭资源税由从量计征到从价计征改革。

　　第二，4月初，国家能源局发布的《关于做好2014年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》中要求，2014年我国将淘汰煤矿1725处，淘汰落后产能1.17亿吨。其中，关闭退出煤矿800处，涉及产能4070万吨；改造升级煤矿402处，涉及产能1766万吨；兼并重组煤矿523处，涉及产能5912万吨。

　　对此，分析人士表示，无论是从价计征改革，还是淘汰落后产能，均体现出监管层提高煤炭利用效率、减少资源浪费、稳定煤炭价格的决心与态度，而近期煤炭价格的企稳反弹也正是与此相吻合，后市相关个股或仍存涨升空间。

　　从整个山西板块的业绩方面来看，据相关上市公司一季报披露显示，大同煤业(446.95%)、太原重工(133.63%)、山西证券(96.74%)、同德化工(87.14%)、ST狮头(66.62%)、山水文化(49.21%)、通宝能源(48.73%)、亚宝药业(45.07%)、漳泽电力(44.48%)、太化股份(43.82%)等公司今年一季度归属母公司股东的净利润均获得较大涨幅。中期业绩方面，在5家已披露中报业绩预告的公司，仅有同德化工实现业绩预喜，公司预计2014年1月份至6月份净利润为5481.1万元至7864.18万元，同比增长15%至65%，去年同期净利润为4766.17万元。

　　对于行业整体投资，分析人士表示，区域内公司主要以从事传统行业为主，在改革、转型的大环境下，一些业绩表现较好或业绩出现向上拐点的公司或拥有更好的投资机会。

　　广西区域合作六大重点产业看点足

　　从区域板块炒作的路线图中不难发现，政策面的强烈支持，是区域板块反复炒作的关键。而游资以及机构敢于重仓押宝区域板块，正是看中了政策支持这个最关键因素。

　　日前，《粤桂合作特别试验区总体发展规划》(以下简称《规划》)获粤桂两省区正式批复实施，这不仅标志着粤桂合作特别试验区进入实质性建设阶段，也标志着粤桂合作和珠江-西江经济带建设进入了务实合作的新阶段。

　　对此，分析人士表示，区域经济的发展对资本市场上市公司股票的影响非常重要，表明市场对于政策面存在较大期许和认可，结构性机会得以继续。

　　昨日，在市场表现低迷，沪深股指皆以下跌报收的背景下，仍有部分广西本地股实现上涨，统计显示，北海国发当日涨幅为5.35%，柳工当日涨幅同样超过3%达到3.21%，此外，百洋股份(2.63%)、桂林三金(0.79%)、国海证券(0.71%)、柳化股份(0.27%)等个股涨势也较为明显。

　　从资金流向来看，昨日，有7只广西本地股呈现大单资金净流入态势，其中，柳工大单资金净流入达1663.97万元，北海国发和南方食品大单资金净流入也超100万元，分别为238.35万元和114.08万元，而银河投资(21.05万元)、国海证券(14.80万元)、桂冠电力(14.30万元)、丰林集团(1.09万元)。

　　上述个股中比较典型的当属柳工，公司属工程机械行业。

　　公司2014年一季报披露，前十大流通股股东中1家QFII、1家保险、1只基金合计持有979.15万股(上期4家券商、1家QFII、2只基金合计持有4612.65万股)，其中，QFIISUVA瑞士国家工伤保险机构本期持有319.65万股(上期持有639.28万股)，银河证券、招商证券、国信证券、广发证券等4家券商于本期退出，上期4家券商合计持有2448.05万股。截至2014年3月31日，股东人数较2014年3月25日基本持平，筹码比较稳定。

　　值得一提的是，为进一步贯彻落实我国区域发展总体战略，粤桂两省区积极探索跨省区合作发展新途径，突破行政区划限制，在两省区交界区域建立粤桂合作特别试验区，并于2012年11月份共同签署《关于建设粤桂合作特别试验区的指导意见》。去年5月份，两省区签署《关于进一步深化合作的会谈纪要》，明确提出加快建设粤桂合作特别试验区。

　　此次正式批复实施的《规划》提出，试验区立足西江流域生态环境保护，以市场为导向，以机制体制创新为动力，进一步优化空间布局、对接基础设施、强化产业联动，集粤桂资源、产业及政策优势，将试验区建设成为承东启西的战略枢纽及粤桂区域经济社会一体化发展的示范区。

　　试验区范围由主体区和拓展区组成，共140平方公里。试验区重点发展战略性新兴产业、先进制造业、传统资源型产业、物流及生产性服务产业、旅游养生及文化创意产业、现代农业产业六大产业。到2015年、2020年和2030年，试验区开发建设面积分别达到15平方公里、50平方公里和140平方公里，地区生产总值分别达到150亿元、300亿元和1000亿元。

　　大同证券认为，粤桂合作试验区相当于以广西梧州市作为纽带发展两地共建经济区，梧州地区以及广西广东当地建筑企业有望率先受益，但目前管理上的细则以及税收优惠条款尚不明晰，新区建设的未来发展空间存在不确定性。

　　而对于区域经济发展对资本市场的影响，业内人士认为，未来的政策会很丰富，伴随着多个地方纷纷启动区域经济发展计划，新的试点区域的逐步扩大，红利有望辐射至全国，新的爆发点较多。

　　(证券日报)