猪价上涨 养殖股受关注

　　近来，猪价持续不断上涨，全国均价以每公斤5-6角钱的速度上涨，部分地区涨幅达到1元以上。杭州世纪联华配送中心的相关负责人表示，白条肉的批发价自5月以来迅速反弹，从约7元/斤涨到5月9日的10.9元/斤，短短十天内每斤涨了将近五成。分析人士表示，类似近期这种报复性的上涨，历史上非常罕见，目前市场多数派均转向于看猪价反弹甚至反转；而国家对猪肉的收储也因猪价的快速反弹而宣告失败，种种迹象均表明持续下跌的猪肉价格趋势已经得到扭转，因而猪价有望步入新的上升周期，投资者可关注畜禽养殖股。

　　“猪周期”或已见底

　　五一节前走低的猪肉价格近来出现反常的暴涨。业内人士认为，正是由于今年前四个月肉价不断下跌，才导致了最近的报复性反弹。

　　据媒体报道，5月9日，杭州世纪联华超市的肉类采购部门新进了一批白条猪肉，进价为10.9元/斤，算上物流、人工和损耗，超市至少要卖12元/斤的平均价格，才能保本。4月底的时候，该超市的不少门店还在搞限时特价，夹心肉只卖4.99元/斤，当时的正价，也只要6.99元/斤。

　　杭州世纪联华配送中心的相关负责人表示，今年以来肉价持续下跌，到4月30日跌到近期的最低点，即白条肉的批发价约7元/斤，不过自5月1日开始价格迅速反弹，截至5月9日，批发价已经涨到10.9元/斤，短短十天时间每斤涨了3元多，将近五成。

　　在杭州的东山弄农贸市场，近几日猪条肉的平均价格卖到15元/斤，和4月份的时候相比，每斤涨了1.8元到2元，还有部分农贸市场，猪肉价格平均涨了2-3元。

　　浙江省物价局价格监测显示，全省猪肉批发价格从4月22日开始触底反弹，当天的批发价格为7.39元/斤，到5月6日，批发价已经上涨到8.42元/斤，涨幅为13.9%。

　　事实上，猪肉价格上涨情况并非浙江独有。近期，广东 、广西 、福建 、吉林等地不断传来肉价上涨的信息，而广州惠州、福建龙岩、江西南昌生猪成交价突破7元/斤，创出今年元旦以来的最高价。

　　生意社生猪产品分析师李文旭认为，目前市场上出栏生猪体重普遍偏小，养殖户又开始压栏惜售；与此同时，国家和各地收储政策也对肉价报复性反弹起到了一定的作用。第一批收储之后，国家发改委于5月8日表示，将于近期启动第二批中央储备冻猪肉收储，以促进生猪价格合理回升。此外，浙江省也在近期启动了省级冻猪肉临时收储，收储符合国家相关标准的冻猪肉达2000吨。

　　美国农产品大涨猪肉替代科技成新宠

　　今年一季度，美国现货市场中，瘦猪肉价格上涨幅度高达51%，其余冻猪肉等产品价格涨幅也均在20%以上，为近5年没有出现过的大幅上涨行情。

　　除了由于农产品价格上涨导致猪饲料价格上涨的原因之外，美国猪肉的涨价主要来源于美国农场近期出现的“猪腹泻”疫情。据美国农业部门统计，美国主要产猪企业中，有5%-10%的母猪感染上了类似病毒。与“禽流感”所产生的利空影响不同，“猪腹泻”病毒并不会对人体造成危害，反而给美国猪价带来了较大的促进。

　　除了价格的报复性反弹外，人工食品近来也是“出尽风头”。据相关媒体报道，人工食品创业公司正吸引着越来越多投资家的眼光。

　　所谓人工食品，是指使用先进技术生产的肉、蛋等食品的替代品。出于保护环境和爱护动物的观点，畜牧产业受到了一定的质疑，在此背景下人工食品作为一个增长领域受到越来越多的关注。

　　美国食品创业公司Hampton Creek Foods2014年获得2300万美元投资，该公司使用植物性原料生产出了口感与鸡蛋极为相似的产品。Hampton Creek Foods还开发出了使用菜籽等植物性原料制作的可以替代蛋黄酱和曲奇的产品。该公司将把筹措到的资金用于招募人才和增加设备，其还获得了微软创始人比尔盖茨的投资。

　　美国贝宝(PayPal)公司创始人皮特泰尔运营的基金2013年对Modern Meadow进行了投资，该公司借助3D打印技术使用肉牛的干细胞片生产人工肉。在人工肉领域，美国谷歌的创始人谢尔盖布林(Sergey Brin)对使用肉牛干细胞来培育人工肉的荷兰马斯特里赫特大学的研究提供了资金支持。

　　猪价继续反弹养殖股现机会

　　对于近期猪价的上涨，中信证券表示要分解成两个层面来解读：其一，10多天的上涨，不会对养殖户心理产生太大影响，近期母猪价格继续低迷，也说明了短期的暴涨不会带来母猪大量补栏。猪价后续的上涨会趋于理性。其二，能繁母猪预计年中见底达到4600万头左右，从淘汰节奏来看，3-4月份是淘汰高峰期，5-6月淘汰速度趋缓。考虑到1月份(对应4月能繁)后备母猪补栏积极性低于12月份(对应3月能繁)，4月能繁母猪存栏量下降速度将比3月更大。

　　中信证券认为，短期的猪价报复性上涨只是市场博弈因素的扰动，不会对周期趋势产生方向性影响，且很快将理性回归，维持对猪价方向和节奏的判断，即猪价有望于5-6月逐步震荡回升，三季度进入快速上涨通道，继续推荐畜禽养殖股。

　　齐鲁证券则明确指出，猪价的反转需待三大信号出现，2015年拐点或才隐现，可根据三大信号来决定究竟何时建仓：仔猪持续亏损、淘汰母猪数量增长和价格持续低迷或者大规模生猪疫情发生。同时，齐鲁证券猜测2015年猪价或许迎来拐点：如果2014年中期猪价反弹刺激养殖户继续过激补栏，或许造成2015年开年头猪继续深度亏损，那时产业链的资金链都将面临考验。届时，养殖业有望真正迎来母猪产能去化时间点。

　　此外，近期白羽肉鸡联盟召开产业会议，旨在控制白羽鸡总量；同时2014年祖代鸡引种量有望下滑至120多万套左右。无论上述限产计划能否实现，受畜禽价格联动效应作用，短期禽业股反弹都将反复发酵；若上述产能去化如实完成，2014年二季度行业景气有望逐渐恢复甚至反转，二级市场或于4-5月份迎来否极泰来拐点，并有望演绎跨年度行情。