餐饮旅游板块防御价值高

　　上周，休闲用品、商务印刷、餐饮、医疗设备、系统软件、应用软件、汽车零配件、半导体产品、轮胎橡胶、公路运输居前十。其中，半导体产品、轮胎橡胶排名分别为第8、第9，是跻身前十名的新晋者。餐饮行业再度跻身前三。4月餐饮旅游板块跑赢沪深300指数仅1个百分点，较Q1大幅跑赢势头有所减弱。中信证券表示，弱市背景下板块出现调整属正常现象，且近期行业无明确催化因素，估值中枢较年初强劲反弹阶段或将有所回落；但行业景气上行趋势并未遭到破坏，旅游板块经历大幅下跌后往往呈现反弹，因此，板块调整正是配置好时机，建议逢低积极增持以待旺季，维持行业“强于大市”评级。个股维持龙头+主题+拐点三条主线的配置思路，第二季度推荐组合中青旅、黄山旅游、中国国旅。

　　稀有金属行业上周上升25位，排名第31名。近期，有色金属板块持续大涨，镍钼领涨，板块活跃。东北证券认为，有色行业继续下行的空间已较为有限，整个板块的活跃受到了新国九条及降准预期的推动，由钼镍热点，带动资金板块配置，但多数有色子板块的行业状况仍不佳。当前可以关注一些率先走出低迷或未来需求前景较好的子行业，如面临供给政策冲击的镍及需求前景改善的钼、钨、钛等。个股方面建议关注：1、受印尼出口政策冲击的镍和锡(吉恩镍业、锡业股份)；2、与镍价相关性高，受海外需求恢复支撑，库存下降的钼价(金钼股份)；3、布局钨、钛需求回升(中钨高新和宝钛股份)。

　　特殊化工品行业近三个月排名持续上升，目前排名第26。2014 年1至3 月份，化工各子行业景气指数、PPI指数处于较低水平，但环比显示行业处于稳步复苏过程中。平安证券表示，2014 年1季度化学原料毛利率逐步企稳，预计基础化工2014年震荡弱势复苏的运行态势仍将持续，仍以把握结构性投资机会为主。个股方面，对于2014至2016年均净利润增速超过30%，具有核心竞争优势的成长股股价步入合理价位后具长期投资价值。重点关注长期成长个股包括国瓷材料、鼎龙股份、东材科技、西陇化工、诺普信、联化科技、史丹利、阳谷华泰、烟台万润。

　　人寿保险行业排名第75，较前周下降29名。近日保险公司陆续公告2014年4月保费收入，产险保费平稳增长，寿险单月增速受银保新规影响出现下滑。受高利率环境持续、营销员增员困难、银行系保险公司崛起等因素影响，寿险业发展仍面临较大压力，但最差的时候已经过去。而随着无风险利率的维持稳定及投资者对于风险的关注，寿险业销售环境已有所改善。申银万国表示，2014年保险行业基本面持续乐观，寿险优于产险，投资优于保费。1、2014年保险公司持续加大非标资产配置，总投资收益率继续提升，利差扩大。2、寿险产品结构调整效果显现，2014年销售环境改善，新业务价值增速预计将显著超过2013。3、相比其他金融子行业，互联网对于保险行业的影响利远大于弊。公司层面，仍最看好中国平安。

　　一个月来排名持续上升的行业还包括：应用软件、轮胎橡胶、广告、大卖场与超市、无线电讯服务、网络与电信设备、航天与国防、有线和卫星电视、信息科技咨询与其他服务、稀有金属、旅馆与旅游服务、建筑产品、建筑原材料、互联网服务、制药、有色金属、软性饮料、出版、葡萄酒、综合金融服务等。