万亿援疆新政呼之欲出 10股重大机遇

　　[中国证券网编者按]权威渠道获悉，日前央企和多省市联合召开援疆会议，万亿投资新政呼之欲出，相关概念股或成最大受益者，值得密切关注。

　　援疆+经济带 新疆板块受关注 　　新疆板块曾多次因为支持政策的出台预期而引来“躁动”，近期相关积极因素仍然存在：一是中央企业暨19援疆省市国有企业产业援疆座谈会召开，2万亿投资计划将为新疆带来发展新活力；二是新丝绸之路经济带引发广泛关注。

　　万亿投资计划

　　据相关媒体报道，5月16日中央企业暨19援疆省市国有企业产业援疆座谈会召开。自2010年中央新疆工作座谈会以来，53家中央企业和19个援疆省市全力推动产业援疆，计划投资项目达788个，投资总额超2万亿元，目前已完成投资7951.28亿元，这成为推动新疆经济跨越发展的重要动力。

　　据统计，自2010年到2014年一季度末，53家中央企业在疆计划投资项目685个，计划投资总额1.85万亿元，已完成投资5903.86亿元，超过“十一五”时期总投资额1800多亿元，累计缴纳税费1981.1亿元。其中，已完工项目148个，占项目总数的21.61％，累计完成投资1033.33亿元，占已完成投资总额的17.5％；在建项目216个，占项目总数的31.53％，累计完成投资2097.62亿元，占已完成投资总额的35.54％；前期准备和未开工项目321个，占项目总数的46.86％，累计完成投资2772.55亿元，占已完成投资总额的46.96％。2013年，中央驻疆企业完成投资近2000亿元，完成承建项目合同额768.09亿元，缴纳税费1047.63亿元。

　　从今年的情况来看，截至2014年一季度末，19个援疆省市国有企业在疆计划投资项目103个，计划投资总额2047.42亿元，较2013年年初增加计划投资127.04亿元，已完成投资355.85亿元，占计划投资总额的17.37％，较2013年年初完成投资额增加166.71亿元。

　　据悉，今年1月，国务院国资委牵头建立19援疆省市产业援疆工作平台，推动19援疆省市国有企业积极参与新疆石油化工、煤电煤化工、矿产资源开发、金融、特色农副产品精深加工、先进装备制造、战略性新兴产业、现代服务、旅游、新材料、信息网络、特色软件、生物医药等产业发展；进一步创新合作方式，支持受援地州国有企业积极参与产业援疆项目，推动新疆自治区、兵团国有企业与19援疆省市国有企业开展多种方式的合作，实现互利双赢，从而为新疆经济社会又好又快发展不断作出新的更大贡献。

　　座谈会上，国务院国资委主任、党委书记张毅要求，央企要继续加大在疆投资建设力度，积极参与喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区建设，积极参加“中国—亚欧博览会”等国际交流活动，助力新疆在丝绸之路经济带建设中发挥更大作用。

　　丝绸之路战略

　　业内人士表示，中国可以以经济合作为杠杆，夯实“新丝绸之路经济带”，在各国间推出一些可信可靠的合作机制，让国家间双赢或多赢，成为利益共同体，彼此得以更长远的发展。中国提出的“一带一路”战略是一个开放包容的倡议，涵盖了更广泛内容，更符合亚洲国家的发展实际。

　　此前，新疆自治区发改委就牵头初步提出了丝绸之路规划草稿。该规划明确提出把新疆打造成我国能源资源陆上大通道及战略基地的目标。该方案建议，落实差别化产业政策，建设东联西出的能源资源加工基地；扩大原油和天然气进口配额，鼓励和支持各类企业参与境外原油、天然气和非常规油气资源开发利用，提高油气资源在新疆就地加工的数量和深度。

　　据悉，该方案有两大政策着力点：一是加快国家能源资源陆上大通道建设，保障国家能源资源安全。加快推动中哈石油管线二期工程建设，逐步扩大原油的进口规模。加快西气东输三线、四线、五线、六线等输气通道项目实施，提高中亚天然气进口量。加快中石化“新粤浙”煤制气管线建设，保障新疆煤制气的输送，提高我国对进口中亚油气资源的话语权；力争在“十二五”期间形成5000万吨原油、1000亿立方天然气和煤制气以及3000万千瓦疆电外送通道能力。

　　二是落实差别化产业政策，建设东联西出的能源资源加工基地。扩大原油和天然气进口配额，鼓励和支持各类企业参与境外原油、天然气和非常规油气资源开发利用，提高油气资源在新疆就地加工的数量和深度。加快新疆第十四个大型煤炭基地建设，重点推动现代煤电煤化工产业发展，利用国际国内领先技术，加快煤制天然气、煤制油等煤炭清洁、节能和循环经济示范项目建设。着力打造国家大型油气生产加工基地、国家大型煤炭煤电煤化工基地、国家大型风电基地。

　　新疆板块可适当关注

　　鉴于新疆在“丝绸之路经济带”的建设中具有重要的战略地位，市场人士认为支持新疆建设的政策有望继续，相关区域概念股可适当关注。

　　国金证券在一份研究报告中表示，从历年以来颁布的区域规划来看，规划重点都在于加强基础设施建设、利用区域的优势资源做强支柱产业、加强区域内各地的协调合作、扩大开放。在这些规划中基础设施建设和发展支柱产业是最好落实的，获得的政策支持也最多。相关的扶持政策包括鼓励区域在制度改革上先行先试、加大区域的投资力度和财政支持力度、实行差别化的产业政策、对重要项目给予资金、土地、财政税收上的优惠等。

　　新疆浩源  （002700 股吧,行情,资讯,主力买卖）：业绩大幅增长，阿克苏为公司提供广阔发展空间

　　2012年公司天然气销量不到1亿方。

　　公司覆盖范围内阿克苏经济开发区及拜城重化工工业园区工业用气规模潜力巨大。其中阿克苏经济开发区预计2015年直供工业用户用气量9000万方，大型工业用户年用气量达到93000万方。拜城重化工工业园按照规划工业用气量远期将有30亿方。除规模较小的工业用户由公司销售天然气外，大型工业用户将使用公司的管网输送天然气，公司收取相应的管输费。但由于新建管网建设少，新增折旧等成本相对不高，因此公司未来的管输业务盈利能力非常可观。预计2014年公司开始为工业用户管输天然气，规模将有2亿方左右。

　　阿克苏地区燃气市场空间巨大，公司高成长确定

　　公司基本垄断阿克苏地区的燃气销售业务，并不断向周边地区扩展，从隅于一市逐渐成为跨区域公司。凭借优异的销售结构及成本，公盈利能力远高于A股同类公司。依托阿克苏地区的大市场，到2015年公司车用天然气及民用气销量较2012年均将翻一番。此外，工业用气量潜力更大。

　　盈利预测及投资建议

　　预计公司2013-2015年EPS分别为0.69元、0.98元和1.65元，对应市盈率分别为48倍、34倍和20倍。相对于阿克苏及周边地区的天然气需求潜力，具有垄断优势的公司未来成长空间巨大，维持强烈推荐的投资评级。民生证券

　　新疆城建  （600545 股吧,行情,资讯,主力买卖）：政策利好落实仍需等待 增持

　　报告摘要：

　　2010 年中报业绩扭亏为盈，但仍低于预期。2010 上半年，公司实现营业收入58789 万元，同比增长5.86%；实现营业利润6332.0 万元，同比增长0.43%；归属上市公司股东的净利润为5481.0 万元，同比增长0.41%，对应每股收益0.08 元。

　　基建业务不升反降抑制总营收的扩张。报告期内，公司基建业务实现收入3.69 亿元，同比下降4.87%，降幅较一季度加大1.76%，对总营业收入形成负向拉力。

　　地产业务盈利下降拉低综合毛利率。上半年，公司房地产收入1.63 亿元，同比增长40.58%，但受成本上升的侵蚀利润率较去年同期下降19.58 个百分点，为32.13%，导致公司综合毛利率大幅下降2.46%至21.83%。

　　管理费用偏高是期间费用率居高不下主因。中报显示，公司期间费用率为9.05%，同比增加0.31%，其中销售和财务费用率分别同比下降了0.11%和0.14%，管理费用率则大增0.97%。

　　盈利预测及评级。我们预计，公司2010-2012 的EPS(现总股本67579万股)为0.32 元、0.39 元和0.48 元，对应PE 为39.3 倍、32.2 倍和26.2 倍。虽不具备估值优势，但考虑到国家对新疆政策的持续性以及公司在乌鲁木齐市的市政基建领域的域寡头垄断地位，我们维持对公司的“增持”评级。(西南证券 周蓉姿)