1200亿国家集成电路扶持基金将出炉 机构看好十股

　　光大证券

　　华天科技：淡季不淡，业绩超预期

　　公司发布业绩预告修正公告，净利润从增长30％~60％上调至60-70％，达到1.94-2.06亿元。

　　淡季不淡和产能释放造成超预期。公司在4Q13的淡季订单不淡是业绩上修的主要原因，此外西安厂的产能释放也造成业绩超预期。

　　本土CMOS设计公司的战略性供应商，设计、制造和封装相互促进。格科微、斯比科等本土CMOS设计公司是晶圆级封装市场的重要增长来源，西钛在价格和客户服务方面相对台湾竞争对手具有显著优势，必将成为战略性供应商，也将体现出更高的成长性，不必担心市场传言的订单波动。晶圆级封装技术也有望运用于MEMS、指纹识别等新兴领域。 西钛的产能将持续释放，满足CMOS及新兴的应用领域。

　　集成电路产业将是国家在未来几年重点扶持的产业，设计和晶圆制造行业的发展正与封装行业相互促进。本土设计公司蓬勃兴起，展讯、全志、瑞星微、海思等在手机和平板电脑核心处理器芯片上接近国际先进水平，格科微、锐迪科等凭借对本土客户需求的精准把握在全球市场份额名列前茅，国微、同方微、国民技术等也将受益于军工、金融等核心领域的芯片国产化。中芯国际等晶圆厂的扩产正积极推进，以满足设计公司的需求，在产能增长和盈利性改善等预期下，中芯国际股价自9月中旬以来上涨超过50％。

　　上调盈利预测，维持买入评级。我们上调公司的盈利预测，预计今明两年维持35％以上的净利润增长，维持买入评级。