汽车：上海补贴公交车力度大 荐5股

　　投资要点：

　　月初资金紧张局面缓和，管理层有维稳迹象，汽车橡胶制品板块跑赢大盘月初资金紧张局面缓和，管理层有维稳迹象，汽车橡胶制品板块跑赢大盘。

　　上证综指微涨0.86%，深证成指上涨1.28%，沪深300微涨0.91%。汽车橡胶制品板块上涨2.46，跑赢大盘1.55个百分点。

　　行业新闻1)近期天胶价格大幅上涨，主要原因有：1)上半年天胶价格降幅比11年初天胶价格达到高点后上半年降幅还要大。根据季节性规律，空头获利平仓成为技术性需要。2)受橡胶收割季节性规律影响，ANRPC成员国库存处于低位，国内保税区受资金影响导致库存持续下降。因此，从加速去库存的角度看，短期胶价也有反弹的诉求。而根据ANRPC成员国前期大量新种橡胶树进入收割期来看，天胶长期仍将处于供过于求的状态。在全球经济复苏仍面临诸多不确定因素的背景下，天胶价格的大幅反弹将主要取决于宏观经济政策走向。综上所述，我们认为，这波天胶价格反弹走势在ANRPC成员国6月陆续进入收割期以及美国退出QE预期的阴影笼罩下或将不可持续。

　　2)中橡协称，国内轮胎行业准入条件有望在8月份出台，从绿色环保角度设置门槛以淘汰落后产能。绿色轮胎行业龙头风神股份有望优先受益。3)中橡协称，正在制定国内的绿色轮胎标准。俗称国内绿色轮胎“标签法”。

　　公司新闻1)黔轮胎A发布2013年半年度业绩预告：预计2013年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利6,848.94万元-9,131.92万元，比上年同期上升50%-100%；2)模塑科技发布2013半年度业绩预告：预计2013年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利约12458.05万元-13703.86万元，同比增长400%-450%。

　　行业策略与个股推荐根据以上分析，近期天胶价格反弹不具备中长期支撑。因此，橡胶制品行业仍将受益于低成本。我们认为，尽管下半年下游需求增长将弱于上半年，但成本端的改善依然可以推动板块业绩增长；另外，在美国QE退出预期影响下，美元升值将推动行业出口增长，并增加汇兑收益。维持板块“看好”评级，继续推荐中鼎股份、赛轮股份与S佳通，调入风神股份，继续关注涉及生物环保概念的美晨科技。 责任编辑：zdsh