餐饮旅游：板块整体收益显著 荐7股

　　我们对行业的最新观点

　　维持板块“推荐”投资评级。历史统计显示,每年5-8 月,板块整体相对收益显著。

　　14 年Q1 板块收入增长9%,净利润增长16%(扣非增18%);重点公司营收增长10%,业绩增长14%(扣非增21%);虽3 月受党的群众路线教育活动等影响,但仍释放复苏信号。4 月份一线景区客流整体预计有10%左右的增长,“五一”小长假靓丽的行业数据也再次印证行业需求依旧旺盛。随着旺季散客占比增加,预计Q2、Q3 低基数效应将开始逐步显现,板块业绩有望在Q1 基础上增速加快。未来4个月重点股票谨慎看有显著相对收益,乐观看在旺季估值中枢上移背景下有较好绝对收益(整体上看当年30X)。我们建议把握板块短期回调背景下旺季到来前增配契机,下一阶段重点推荐中国国旅、中青旅、宋城股份、峨眉山A、腾邦国际、张家界、黄山旅游。

　　过去一周行业公司重点信息

　　1、中青旅:推出首家O2O 模式体验式门店。2014Q1,遨游网营收增长接近100%。

　　2、锦江股份: 1) 公司正在筹划增发事项,其股票自6 月3 日起停牌。2)时尚之旅将在6 月底前全部转为锦江都城品牌,到今年年底,锦江都城拟达60 家店左右。

　　过去一周旅游行业运行数据摘录1、2014 年1-5 月,九寨沟累计接待游客957466 人,累计增长36.18%。据推算,九寨沟5 月同比增长达74%,较4 月客流12%的增速明显提升。

　　2、据红网张家界站报道:4.1-4.29,武陵源核心景区游客66.5 万人次,同增近17%。

　　5 月1 日至22 日,武陵源核心景区共接待游客逾46 万人次,同比增幅超过34%。

　　3、今年三亚旅游市场“淡季不淡”,多数五星级酒店入住率达50%。

　　过去一周旅游行业重点信息

　　1、《中国奢华旅游白皮书》显示:中国高端消费者人均年旅游花费15 万元,目的地以欧美国家和海岛为主,三亚为中国高端消费者最青睐的国内旅游目的地首选。

　　2、上海正争取有关部委的支持,重点推进“公海游”,且邮轮码头出境免税经营范围会进一步扩大,还在争取入境免税经营资质,在吴淞口设立离港购物退税点。

　　3、商务部6 月6 日发布了《关于加快发展大众化餐饮的指导意见》。意见要求,力争用5 年左右的时间,大众化餐饮占全国餐饮市场的比重提高到85%以上。(国信证券) 责任编辑：暗白