机械：高成长行业估值有望回升 荐12股

　　机械行业看好油服、机器人、环保设备及制造业转型四大方向。

　　重点推荐公司:杰瑞股份、南方泵业、巨星科技、通源石油、宝鼎重工、兴源过滤、中国北车、中国南车、永贵电器、森远股份、威海广泰、徐工机械。

　　油气设备:国内增产作业服务及相关设备公司扩张潜力巨大。主要两个逻辑:1)“增产提效”需求旺盛,“水平井+压裂”技术应用占比将持续上升;2)外油服市场化、天然气价改加速推进。具备技术、管理等优势的民营设备及油服企业将获得历史性发展机遇,推荐杰瑞股份、通源石油。

　　铁路设备:铁路投资超预期,彰显铁路对稳定经济的核心作用。伴随铁路投融资体系改革,资金来源将呈现多样化。同时轨交设备交付高峰如期而至,产业链相关公司业绩高增长确定性较高,推荐中国北车、中国南车、永贵电器。

　　通用航空:2014年是通航产业元年,行业进入政策密集出台期,主要涉及空域划分、地面机场建设及监控网络等方面。14-15年产业链中下游航空服务、维修、通航机场建设、地面监测雷达等企业将率先受益,重点推荐威海广泰。

　　环保设备:1)借力浙江“五水共治”,以互联网思维实现超常规发展,推荐兴源过滤;2)“污水处理”和“净水处理”领域需求潜力巨大,推荐南方泵业。

　　机器人及自动化:受益于劳动力成本上升与机器人经济性提高,14年中国将成为全球最大的机器人市场。特别看好AGV和家庭服务机器人成长空间,推荐巨星科技。

　　公路养护设备:2014年公路系统进入国检“大考”前准备期,伴随路检的常态化,各地公路养护施工计划纷纷出台,投资规模持续增长,推荐森远股份。

　　工程机械:受房地产及传统基建领域投资影响,行业弱复苏。重点推荐海外市场拓展加快的徐工机械。

　　宏观及行业新闻

　　1)统计局:31省份一季度GDP出炉,19地增速超全国水平;2)统计局:三大行业拉低工业企业利润,二季度恐延续下降趋势;3)广东今年发148亿地方债,70亿用于建交通78亿转贷市县。(长江证券)

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