国务院再提打造长江经济带 三类股最受益(附股)

　　“长江经济带”的建设有望提升港口估值

　　来　　源：　 兴业证券 撰写时间：　 2014-05-04

　　事件：

　　4月29日，国务院总理李克强在重庆主持召开了包括长江沿线11个省市主要负责人在内的区域经济发展座谈会，李克强在会上指出要依托黄金水道建设长江经济带，为中国经济持续发展提供重要支撑，预示着长江经济带的建设上升为国家战略。

　　点评：

　　长江经济带体量大、覆盖范围广。长江经济带东起上海，西至云南，包括了上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南和贵州9省2市，横跨东部、中部和西部，连接南北经济带。这11个省市2013年GDP总量近26万亿，占全国GDP总量的41.2%。长江经济带的体量大、覆盖范围广。

　　长江经济带建设将带来新的运输需求。李克强总理清晰地指明了建设长江经济带的重心是“通过改革开放和实施一批重大工程，让长三角、长江中游城市群和成渝经济区三个板块的产业和基础设施连接起来、要素流动起来、市场统一起来、促进产业有序转移衔接、优化升级和新型城镇集聚发展。”我们认为长江经济带的建设，是为了加快推进东部沿海的产业升级以及原有产业向中西部转移，这将带来新的运输需求。

　　“黄金水道”有望迎来新的发展契机。长江是我国第一大河，世界第三长河，干流全长6300千米，流域面积180万平方公里，约占全国总面积的1/5，历来被称作“黄金水道”，目前长江货运量已位居全球内河第一，但受到资金、政策等瓶颈制约，仍有巨大的航运潜力没有得到充分释放。目前长江航运存在的问题主要表现在1、干线航道通过能力不足，航道网络化水平不高；2、干线港口规模偏小，功能单一，大多数港口仅限于传统的装卸业务和中转业务；3、干线船型标准化程度较低，平均吨位较小，技术水平不高等。李克强总理在会上指出“长江货运量已位居全球内河第一，但还有很大潜力。要更加注重发挥水运成本低、能耗少的竞争优势，加强航道疏浚治理，提高通航标准，推广标准化船型，增强长江运能。以沿江重要港口为节点和枢纽，统筹推进水运、铁路、公路、航空、油气管网集疏运体系建设，打造网络化、标准化、智能化的综合立体交通走廊，使长江这一大动脉更有力地辐射和带动广阔腹地发展。”这表明了政府将加大资金投入和政策支持，”黄金水道“有望迎来新的发展契机。

　　投资建议：长江经济带的建设将带来新的运输需求，长江的航运功能有望通过后续政府的资金投入和政策支持有较大的提升，这将促进长江沿岸港口吞吐量的增长，带动相关公司业绩提升。这是一个长期的过程，对短期业绩影响有限，但有助于提升相关港口公司的估值，建议投资者关注宁波港、上港集团、南京港、芜湖港、重庆港九。目前南京港、芜湖港、重庆港九的估值水平较高，风险较高，但这三个港口体量较小，未来发展潜力较大；上港集团、宁波港体量巨大，发展潜力相对较小，但宁波港的估值水平最低，业绩增长稳定，安全边际较高，建议重点关注。 责任编辑：zdsh