首张全国联网网络发票开出 5大个股真龙出海（附股）

　　东港股份:中标浦发银行,智能卡继续驱动成长

　　东港股份 002117

　　研究机构：安信证券 分析师：张妮 撰写日期：2014-05-30

　　中标浦发银行:公司公告于近日收到上海浦东发展银行股份有限公司信用卡中心发出的《中标通知书》,公司中标浦发银行“信用卡空白卡及个人化采购”招标项目,为该项目“芯片卡”中标供应商,对公司智能卡项目的发展具有积极作用。

　　智能卡继续驱动成长:截至2013 年底,全国已有近150 家商业银行发行了金融IC 卡,全年新增发卡量4.67 亿张,占当年全国新增发卡总量的64%;2014 年一季度新增发卡量1.27 亿张。市场担心金融IC卡替代磁条卡高峰已过,我们认为智能卡业务有望继续驱动公司业绩快速增长,原因在于:公司为IC 制卡领域后进入者,2013 下半年才陆续拿到各大银行资质,订单放量从2014 年才开始体现,公司与各大银行基于票证印刷业务的多年深入合作关系,未来有望继续拿标,公司智能卡业务2013 年尚略有亏损、接近打平,2014-2015 年将体现可观增量;社保卡尚未大范围普及,公司入围山东、河南、广西、内蒙、江西等省份,有望分享社保卡迁移。

　　盈利预测和投资建议:我们认为智能卡业务可作为公司未来2-3 年业绩增长的重要驱动力,同时电子发票蕴含着巨大的商业价值。预计公司2014-2016 年收入增速52.6%、40.3%、22.5%;净利润增速47.3%、31.8%、25.6%;每股收益为0.53 元、0.69 元和0.87 元,维持“买入-A”评级和目标价21 元。

　　风险提示:电子发票、互联网彩票试点推进、政策落地的不确定性。 责任编辑：风铃