公共领域电动化+目的地充电 充电桩概念股爆发

　　【概念股解析】

　　奥特迅：2013年报点评报告：因为卓越，所以超越

　　研究机构：浙商证券 日期：2014-4-22

　　投资要点

　　2013 年公司业绩实现翻番式增长

　　公司共实现营业收入34,795.28 万元，比上年同期增长38.21%；实现营业利润 4,404.22 万元，比上年同期增长212.16%；实现利润总额5,276.85 万元，比上年同期增长68.27%；归属于上市公司股东的净利润5,141.14 万元，比上年同期增长111.13%。每股收益0.47元，与研报之前预期基本一致。同时拟以2013 年12 月31 日的公司总股本为基数，进行资本公积金转增股本，向全体股东每10 股转增10 股。

　　充足在手订单保障2014 年业绩持续高增长

　　公司把主要资源集中在电力自动化电源、电动汽车充电站(桩)、通信电源和轨道交通四大业务领域。报告期内，公司新增销售订单46,472.81 万元，比上年同期增长18.32%。 研报预计，截至2014年初，公司在手订单规模约5 亿元，接近2013 年营业总收入的1.5倍，公司的收入确认一般集中在下半年，尤其是第四季度对全年的利润贡献值得期待。

　　盈利能力保持较高水平

　　报告期内，公司综合毛利率高达37.97%，较2012 年提升2.87个百分点，预计这一盈利能力在2014 年亦将得到延续。 研报认为，公司毛利率高于多数竞争对手的原因并不在于售价方面的差异，而在于奥特迅成本控制能力突出，产品创新能力领先，且研发路径走高端路线。 责任编辑：zdsh