传媒：看好龙头把握高成长机遇 荐8股

　　2014年上半年传媒板块走势先抑后扬、跑赢大盘。从板块行情走势来看,上半年(自2014 年初至6月16 日),申万传媒板块整体上涨8.5%,大幅跑赢大盘(同期沪深300指数下跌2.75%),体现了行业较好的成长性和抗周期性。

　　从一季度业绩看,基于互联网、移动互联网的新兴子行业欣欣向荣、展现出蓬勃的生机和爆发性增长的前景,而以报纸、出版、电视为代表的传统媒体疲态尽显,内生增长停滞甚至下滑。

　　整体来看,板块前期调整的已经充分反映市场担忧,经济疲弱与人们对文化产品的旺盛需求之间的反差在2014 年会愈加明显,行业利润增速持续向上,下半年有望迎来再次纠偏的行情,纠正投资者对传媒板块利润增速下降的过度担忧。因此我们判断板块整体走势仍将向上。我们认为下半年主要的投资机会包括: (1)对于高速发展的互联网行业,我们下半年重点看好互联网教育+互联网娱乐,我们认为互联网视频、移动端游戏、动漫等细分行业也仍将保持良好的增长势头;我们推荐:互动娱乐、吉视传媒及佳创视讯。

　　(2)对于增长较为快速的电视剧、电影制作等行业,我们推荐:华策影视、光线传媒;而广告营销行业继续看好受益于行业集中度提升,并具有持续外延扩张势力的龙头个股,推荐:蓝色光标、省广股份。

　　(3)对于传统媒体,我们更看好公司背后国资委的改革。如:国有上市公司的激励机制可能发生变化,大股东的优质资产有望注入。推荐:百视通。 责任编辑：暗白