中石化成立润滑油公司 六股暗藏丰厚利润
来源:中金在线/股票编辑部 作者:佚名 2014-07-02 14:47:31
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中国石化:公布销售板块引资方案
中国石化 600028
研究机构:华融证券 分析师:王刚 撰写日期:2014-07-02
中石化发布关于销售业务重组的进展公告。
中石化今日发布公告,对中石化销售有限公司的基本情况,进行增资扩股潜在投资者的条件、引资的流程等事项进行了公告。
销售公司基本情况。
中石化销售公司注册资本200亿人民币,销售公司拥有国内最大成品油销售网络,占国内市场份额超过60%。公司总资产3314亿,净资产558亿。2013年营业收入1.50万亿,净利润259亿。
假设以净利润的30%、中石化目前二级市场约8倍PE计算,此次引资中石化有望获得超过600亿资金。
潜在投资者的条件。
中石化对潜在的投资者提出了多方面的考虑条件,包括:对销售公司的报价及拟投资规模;能否与销售公司优势互补、成为业务发展伙伴;注册地在境内还是境外;能否惠及广大中国公众;行业地位、品牌形象、声誉、财务实力;意向持有期限;现有主要投资领域是否与中石化存在利益冲突等。
这些条件表明,中石化理想中的投资者,应该是产业资本;能够帮助中石化拓展业务,特别是非油业务;能够惠及广大群众的境内投资者。
帮助中石化获得资金、改革管理体制。
引进其他投资者,一方面,可以帮助中石化继续改革管理体制,完善现代企业经营制度,另一方面也可以帮助中石化获得大笔融资,中石化每年投资总额在1800亿左右,此次获取的现金可帮助中石化进一步拓展营销网络、发展收益更高的业务等。
投资建议。
我们预计中国石化2014-2016年每股收益分别为0.63、0.69、0.74元,在市场相对弱势的情况下,可以作为防御性配置,推荐投资评级。
风险提示:原油价格大幅波动。
责任编辑:风铃
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