伦铜创新高有色股大涨 九股将迎腾飞契机

　　盛达矿业:赤峰金都和三河华冠值得期待

　　盛达矿业 000603

　　研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,宋小庆,吴怡平,陈子坤 撰写日期：2014-05-06

　　公司董事会通过决议,豁免或变更相关承诺

　　公司公告,实际控制人赵满堂、盛达集团、北京盛达对于之前的同业竞争承诺,由于情况发生较大变化,需要豁免或变更相关承诺:豁免向上市公司或非关联第三方转让所持“陕西金都”等5家股权和资产的承诺;以及变更将所持“赤峰金都”、“三河华冠”、“光大矿业”等公司股权和资产向上市公司或非关联第三方转让的承诺。

　　豁免承诺的主要原因是资源有限、分离困难或很难取得环保许可等

　　豁免向上市公司或非关联第三方转让所持“金川矿业”股权和资产的承诺的原因是:银锰分离困难,且产品和上市公司不存在同业竞争。“陕西金都”的原因是:资源有限,矿山将面临资源枯竭、开采穷荆“天成矿业”、“四川金马”的原因是:安全生产许可证、排污许可证等证书难以取得。“五洲矿业”的原因是:探矿未找到可供开发利用的矿产资源。

　　待“赤峰金都”和“三河华冠”注入条件满足后即启动相关程序

　　公司承诺:待“赤峰金都”十地矿区取得开发利用方案等相关手续;“三河华冠”子公司“光大矿业”所属大地银多金属矿取得采矿证等相关手续满足注入条件时,即启动相关程序,以公允价格注入上市公司或转让非关联第三方。

　　三河华冠储量丰富品位高,值得重点关注

　　三河华冠在拥有多个品味较高的探矿权,大地和老盘道项目值得关注。三河华冠是北京盛达控股52%的子公司。美国纳斯达克上市公司silver dragon(银龙公司)拥有其40%的股权,剩余8%股权由华冠实业总公司(华北地质勘查局的下属公司)拥有。三河华冠拥有位于内蒙古富产的二把伙银矿区(靠近银都矿业拜仁达坝矿区)五个矿产的勘查权。其中,大地和老盘道项目储量丰富,含银品位高,值得重点关注。

　　给予"谨慎增持"评级

　　预计2014-2016年EPS:0.59、0.65和0.67元,对应PE:17.7、16.3和15.7倍。给予公司“谨慎增持”评级。

　　风险提示:金属价格风险,产能投放不达预期风险 责任编辑：暗白