军工板块上涨潜力依然存在 可中期关注

　　从上月举行的首届中国军工产融年会情况来看，核心军工企业透出十分强烈的改革意愿，军工产业面临重要的产业变革机遇。而尽管股市整体低迷，但自6月下旬以来，军工板块便开始稳步上扬，表现活跃。在政策、估值支持下，未来军工板块还具有多大的上涨空间？又该如何把握“大军工时代”下的投资机会？湘财证券财富管理中心投资顾问业务负责人王玲做客证券时报网财苑社区同广大网友一起探讨，以下为精彩问答精选

　　Q：近期军工股为什么涨的这么好？

　　A：国防军工股上涨的原因，主要是由于市场对军民深度融合、国防工业改革、国防资产证券化的预期正在加强。国防军工改革将彻底改变过去的封闭模式，形成更加合理的国防军工体系，这些改革预期引发了市场的上涨。

　　Q：从首届“中国军工产融年会”来看，多数军工企业集团都有计划从单一平台供应商向综合信息集成商的定位转变。这样的转变将对整个行业产生怎样的影响？

　　A：军工企业集团计划从单一平台供应商向综合信息集成商的定位转变，是整个采购和定价体系改革。采用目标定价、协议定价、市场化定价等多种定价方式，从而提升军工企业降低成本，改善经营效益的积极性。对整个行业将产生积极影响。

　　Q：军工资产证券化是中国国防工业体制改革的组成部分，通过资产证券化，对于军工企业将会产生哪些积极的作用？

　　A：资产证券化大都涉及到事业单位改制问题，预计军工企业近两年将进入事业单位改制启动阶段，利于企业资产证券化率提升。重组预期明确的子行业和龙头个股将直接受益。

　　Q：从当前情况来看，军工行业行情的驱动因素将从之前的政策预期转向改革措施的实质推进，在此过程中，应当如何把握投资主线.

　　A：目前重组成功案例的示范效应将持续发酵。国防资产证券是核心，航天系、电子科技系将是全年市场焦点。同时，民机需求引致民用航空发动机中国制造。中国战略性进入打飞机制造领域，并力主航空发动机国产化。这都是后期关注的投资主线。

　　Q：目前虽然军工航天板块近期催化剂累积因素较多，长期投资价值获得认可，但似乎短期业绩不甚理想，市盈率普遍高企，利润增速，也有不少公司呈现负增长，您如何看待这些风险因素？

　　A：目前国防军工估值一直较高。但由于中国的航天航空业处于快速发展阶段，市场给予很好的价值溢价。 虽然部分公司业绩欠佳，板块风险在于价值高估，但可以寻找确定性重组资产和龙头个股，风险是可以有效规避风险的。投资理念上也不宜短线追高，待调整后再做介入。

　　Q：在政策利好和低估值的双重支持下，未来军工板块还具有多大的上涨空间？

　　A：在军工集团院所改制及资产注入的政策利好下，军工板块上涨潜力依然存在，可以中期关注。

　　Q：军工股近期出现明显的赚钱示范效应，由于军工股权重较大，未来军工股是否可能成为反弹的开路先锋，带领大盘走出一波上涨的行情？

　　A：随着国防工业改革深化，国有企业以市场管理为中心的考核体系确立。预计航天系股票运作将是大概率事件，所以未来军工股依然是市场反弹先锋。但股指的上涨是多方面因素聚集的，军工题材只是一个方面，需要形成市场共振效应，提升市场人气，股指才能形成趋势性上涨。 责任编辑：zdsh