机构强烈看好 6股可闭眼买入（7月11日）

　　深圳燃气：营业外收入减少致使上半年业绩下降

　　公司发布2014年半年度业绩快报。2014年上半年，公司实现营业收入46.24亿元，较上年同期增长13.59%；归属于上市公司股东的净利润4.43亿元，较上年同期下降11.88%；扣非后归属于上市公司股东的净利润为4.41亿元，较上年同期增长8.82%；基本每股收益为0.22元，稀释每股收益0.20元。

　　主要观点

　　收入增长源于天然气销售量增长

　　2014年上半年，公司天然气销售量为7.19亿立方米，较上年同期6.68亿立方米增长7.63%，其中电厂天然气销售量为1.75亿立方米，较上年同期1.62亿立方米增长8.02%。

　　公司实现营业收入为46.24亿元，较上年同期增长13.59%，主要原因是天然气和液化石油气批发业务量增加所致，其中天然气销售收入为23.88亿元，较上年同期21.99亿元增长8.61%；液化石油气批发销售收入为14.04亿元，较上年同期11.23亿元增长24.99%。营业外收入减少使得净利润下降

　　上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润4.43亿元，较上年同期下降11.88%，主要原因是上年同期公司确认处置房产收益9，255万元，而2014年上半年无此类收益，使得净利润下降。扣非后归属于上市公司股东的净利润为4.41亿元，较上年同期增长8.82%。

　　未来六个月内，维持“谨慎增持”评级。

　　我们预测2014-2015年公司营业收入增长分别为10.70%和8.52%，归于母公司的净利润将实现年递增7.16%和11.91%，相应的稀释后每股收益为0.38元和0.43元，对应的动态市盈率为17.62倍和15.74倍，公司估值略低于行业平均水平。我们认为，深圳地区天然气需求将较快发展，公司异地市场增长快速，维持公司“谨慎增持”评级。

　　(上海证券冀丽俊) 责任编辑：Magina