环保：长效监管机制加速建立 荐5股

　　政策导向从“重投资、轻监管”向建立长效监管机制过渡 展望未来几年,我们预计我国环保行业将逐步从“重投资、轻监管”,投资驱动行业发展的模式转向建立长效监管机制,监管倒逼产业发展的模式:以新版环保法为代表的一系列法规,将大幅提升排污者的违法成本(经济、法律责任);加快监测设备体系建立,保障监管具备可信、全面的数据来源;政府作为环保的第一责任人,加速PPP模式推广。上述变化将对环保行业发展产生深远影响:

　　1. 市场竞争环境优化。在严格的监管制度下,技术实力、运营经验等因素有望成为更重要的因素,中小竞争者将被有效监管市场挤出,行业竞争环境有望优化。

　　2. 监管全面落地,非市政环保领域有望全面启动。包括脱硫脱硝、工业危废、工业水处理、VOCs等领域的环保治理,依赖于环保标准和监管的执行力度。以往的“重投资、轻监管”模式下,工业企业环保意识并不强,部分排污企业仍处于应付检查、企图蒙混过关的心理,非市政领域市场启动较慢。而在重监管的模式下这些行业有望将加速发展。

　　3. 监测设备先行,是长效监管的必然条件。建立起长效监管机制,首先必须建立完善、可靠的环保监测设备设施,在必要的领域采用更为可信的第三方监测运营机制等。

　　本周重点环保政策与事件

　　能源局环保部投50亿开展生物质供热示范项目

　　北京5年内将投入近500亿治霾

　　南水北调中线一期工程主体已经完工

　　广发投资策略与组合

　　本周广发环保指数下跌1.20%,同期沪深300指数下跌1.02%,环保板块跑输大盘0.18个百分点。

　　广发环保投资组合:东江环保+维尔利+迪森股份+秦岭水泥+易世达

　　风险提示:

　　市场低价恶性竞争,盈利能力持续下降; EPC工程结算进度低于预期。(广发证券) 责任编辑：zz