页岩气第三轮招标 部分技术标准或年内出台(附股)

　　海默科技  （300084 股吧,行情,资讯,主力买卖）：中报净利润预增140%-170%

　　来源： 方正证券撰写时间： 2014-07-15

　　事件：公司发布中期业绩预告，预计中报净利润786万元-884万元，增幅140%-170%，主因油气销售和油田服务收入增加所致。

　　投资要点

　　上半年为全年业绩增长奠定基调，全年大幅增长有支撑

　　公司上半年业绩增长符合我们年初以来预期，其中油田服务我们判断应为移动测井服务为主，整体业绩贡献则以油气销售为主。

　　统计公司海默科技2011-2013年业绩，上半年业绩贡献占比分别为32%、33%和35%，公司大部分业绩主要来自下半年，上半年的业绩大增为全年业绩增长定下基调，看好全年公司业绩大涨。

　　从学习到实践，公司非常规油气开发战略稳步推进

　　2012年参股丹佛盆地Niobrabra页岩油项目10%权益，重在学习非常规油气开发技术和管理经验；2013年收购Permian盆地Irion县1112英亩小区块进行独立作业，实践为主，目前处于评价井开发阶段；2014年再次出手收购Permian盆地Howard县净面积为5712.56英亩的油气区块租约100%的工作权益，我们预计未来将在前次小区块锻炼的基础上正式开启独立作业。

　　2014年Permian盆地项目主要以地质评价为主，年内公司在美国油气业务贡献主要来自Niobrara，根据可研报告，2014年Niobrara项目贡献净利润为3500万左右，考虑到该油田区块作业钻机减少1部(年内或有调整补回，有待跟踪确认)，我们认为净利润或有下调压力，贡献应在3000-3500万之间，短期业绩相对可研数据的波动不改长期油气产出预期。2015年正常情况下，独立作业区块包括新购区块将贡献业绩

　　聚焦“高值易耗品”，细分领域有大作为

　　公司在维护多相流量计领先地位的同时(目前全球占有率前三)，敏锐抓取非常规油气开发压裂作业中的耗材，通过收购城临钻采和上海青河，使公司在压裂泵液力端阀箱和总成领域迅速处于行业领先地位(国内市场占有率30%左右)，随着全球非常规油气开发热潮的掀起，高品质压裂耗材需求必将大幅提升。

　　结合公开资料以及我们的调研和持续跟踪研究，预计2014年公司在压裂耗材方面净利润为4300万左右(其中城临钻采预计800万，清河机械业绩承诺3500万).

　　杰瑞股份  （002353 股吧,行情,资讯,主力买卖）：股权回购彰显公司信心，行业洗牌带来扩张良机

　　来源： 长江证券撰写时间： 2014-07-04

　　事件描述

　　杰瑞股份发布回购部分社会公众股份的预案，拟以不超过每股46元的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过人民币3亿元。

　　事件评论

　　今明两年业绩无忧，回购股份彰显信心。本次回购计划总金额不超过人民币30,000万，价格不超过46元/股，预计将回购数量约652万股，占总股本0.68%。此举充分展现公司对未来几年保持快速增长的信心。

　　石油体系反腐近尾声，行业洗牌带来扩张良机。根据前期产业草根调研情况，我们认为石油体系反腐已接近尾声，能源生产成为下一阶段主抓方向，预计油气勘探开发资本开支会逐步回升。更重要的是，本次行业整顿导致民营油服大洗牌，拥有技术、资金优势的杰瑞，正获得难得的扩张良机，2015年收入增长存在超预期可能。

　　中长期来看，公司发展空间仍然巨大，目前只是阶段性的调整期。受益中国加大非常规油气开发、油服体系向市场化改革，公司中长期成长前景乐观。天然气设备、海工设备、能源服务三大新产业将推动未来5年复合增速不低于35%。具体逻辑如下：

　　(1)内需：加大非常规油气、传统油田增产、海洋油气开发是中国未来能源投资是必然趋势，公司目前布局钻完井设备、天然气设备及海工设备，将充分受益国内需求，设备收入成长空间非常可观。

　　(2)外需：承接国际中低端石油装备产能转移、中国油公司海外作业需求。国外市场的发展空间巨大。

　　(3)油服市场化：国内油服市场化改革稳步推进，各大油田获得更大的自主经营权。未来三年公司有望成为国内最大的民营油服企业。

　　(4)外延扩张：加快外延扩张，“大市值”造就业绩“加速度”，进一步巩固竞争优势。

　　业绩预测及投资建议：预计2014-15年销售收入分别为58、80亿元，净利润分别为15、21亿元，EPS分别约1.56、2.20元/股，对应PE约24、17倍，维持“推荐”评级。

　　神开股份  （002278 股吧,行情,资讯,主力买卖）：公司发展进入上升通道

　　来源： 东北证券撰写时间： 2014-06-13

　　SK-MWD无线随钻测斜仪是公司自主研发的新型定向测井仪器，在定向井、水平井施工中不可缺少，预计将成为公司最重要的利润增长点。

　　今年以来，公司通过美国子公司的业务拓展，在井口设备销售方面取得了较大的突破，同时对公司现有的产能也提出了挑战。

　　橡胶密封件业务将在三年内达到一定的生产规模，从而成为公司又一新的增长点。

　　公司通过调整经营班子，加大资金投入等措施，力争尽快扭转钻头业务的被动局面。

　　展望后市，油服行业总体向好不变。综合公司及行业情况分析，对公司2014、2015和2016年的业绩预测，每股收益分别为0.22元、0.27元和0.31元(按最新股本计算)。维持公司股票“增持”的投资评级。

　　风险提示：公司新产品的销售业绩尚存在一定的不确定性，由此而会影响公司的业绩增速。 责任编辑：风铃