探底回升显多方底气 15低价股正值战略建仓期

　　广联达:金融提升盈利,电商稳步推进

　　广联达002410

　　研究机构：宏源证券分析师：易欢欢 撰写日期：2014-07-17

　　获取保理牌照,为进军供应链金融业务奠定基础。保理可以提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列的综合金融服务,拥有10 倍杠杆率的优势,是民间机构切入金融业务常用的金融牌照,公司成立商业保理子公司相当于提前获取涉足供应链金融的入场券。

　　建筑业金融处于关键拐点,产业金融顺势而入提升盈利能力。由于政府调控和宏观经济的压力,传统金融机构全面收缩建筑业的金融业务,建筑业的资金面日趋紧张,使得原本就融资困难的中小企业面临更大的资金压力。此时,如果公司能够依托电商平台涉足供应链金融业务,不仅有望快速打开市场,同时也将有较强的议价能力,进而提升公司盈利能力。

　　电商业务稳步推进,打开公司成长空间。2013 年6 月,宣布设立北京中房讯采电子商务有限公司,2014 年6 月,旺材电商在上海做了前期小型预热,公司电商业务正在稳步推进。据统计,中国建筑业在2013 年实现产值高达15.9 万亿元,公司在建筑信息化行业深耕多年,行业理解深刻,客户资源丰富,有望通过搭建建筑业电商平台打开公司未来新的成长空间。

　　我们预计公司14/15 年EPS 分别为0.86/1.12 元,给予6-8 个月32元目标价。维持“买入”评级。 责任编辑：Magina