汽车与汽车零部件行业：补贴再续5年 新能源汽车再迎利好！

　　报告要点

　　事件描述

　　2014年12月30日财政部、科技部、工信部、发改委联合发布《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》征求意见稿。针对2016-2020年的补助对象、产品和标准、对企业和产品的要求、资金申报和下达、加强监督和实施期限及其他提出了具体的措施和意见。

　　事件评论

　　新能源汽车补贴政策再延续5年,国家的重视程度和决心依然可见。本次补贴政策的纲要如期推出,且对2016-2020年的新能源汽车补贴进行了更加全面、更加细致的规划,为新能源汽车规模化发展奠定了良好基础,彰显出了国家政府层面对新能源汽车得到战略重视程度之高。

　　本次补贴四大亮点:补贴每2年退坡10%+客车补贴更加细化+燃料电池重视加大+补贴车型质量要求提高。1)延续2013-2015年新能源汽车补贴政策的风格,2016-2020年国家对新能源汽车补贴继续实行退坡机制,每2年退坡10%,也即2016年保持于2015年相等,2017年下降10%,2019年再下降10%,整体退坡幅度合理。2)相比上一轮,2016-2020年针对客车的补贴更加全面和细化,尤其是增加了对双源无轨客车和快充纯电动客车的补贴,而且更加重视“单位载质量能量消耗量”,有助于技术优秀的客车企业脱颖而出。3)本次补贴退坡机制没有针对燃料电池,其仍然保持前期补贴标准,而且本次对燃料电池商用车的补贴进行细化,表明国家对燃料电池的重视程度加大。4)相比上一轮,2016-2020年对符合补贴标准车型的产品性能(安全可靠性)、售后服务保障能力、关键零部件保证能力(乘用车不低于10年或15万公里,商用车不低于8年或30万公里)和公告一致性等四方面提出了更高的要求。

　　投资建议:整体促进我国新能源  （600617 股吧,行情,资讯,主力买卖）汽车的规模化发展,持续推荐“宇通客车  （600066 股吧,行情,资讯,主力买卖）”+“亚太股份  （002284 股吧,行情,资讯,主力买卖）”,建议关注“比亚迪  （002594 股吧,行情,资讯,主力买卖）”。1)国家补贴政策的持续性为新能源汽车推广提供了良好的保障,加上供给端车型完善+充电设施改善+消费观念转变,我国新能源汽车进入规模化发展之路将不断加速。我们预计2015年全国新能源汽车推广14万辆(乘用车11万辆,客车3万辆,未考虑新牌照的发放)。2)持续推荐“宇通客车(国内新能源客车技术领导者)、“亚太股份”(国内新能源再生制动系统领先者),建议关注“比亚迪)(国内新能源乘用车技术领导者)。
责任编辑：JoJo