短期存在报复性反弹的可能

　　过去两个月美国石油钻井活动显著降温。BakerHughes数据显示，美国用于原油开采的活跃钻机数从2014年10月14日的历高点1609台，伴随油价下跌减少了127台至1482台，下降了8%。

　　油价跌至页岩油开采成本以下，原油供给端现拐点。1月8日，NYMEX原油期货价格48.92美元，布油收于52.12美元/桶，国际原油价格已经跌至部分页岩油、大部分油砂和大部分深海石油开采成本以下，相对于深海石油开采的粘性，高负债经营页岩油公司存在资金周转压力，更能调整资本支出和产量。低油价将导致美国页岩油供给在2015年发生逆转。

　　油价短期内企稳，近期有望反弹至70-80美元/桶。油服板块短期存在报复性反弹的可能。油服A股和H股经历石油系统反腐和国际油价巨幅调整后，股价大幅下跌A股龙头公司PE回到20倍左右，港股油服的PB估值回到1倍以内，伴随全球原油供给变化趋势的拐点信号出现，国际原油价格趋势性下跌或将告一段落，我们判断油服板块短期存在报复性反弹的可能，趋势性上涨有待油价反弹。

　　油价企稳和反弹的情景下，我们A股首推恒泰艾普、杰瑞股份、海默科技，港股推荐百勤、安东和华油。
责任编辑：zdsh