医药行业：关注抗生素价格 大幅上涨

　　投资要点

　　板块方面,上周沪深300指数大幅度下跌,跌幅为4.60%。几乎所有板块处于下跌之中。涨幅榜方面,计算机板块表现最为出色,大涨8.42%,处于涨幅榜第一位。医药股表现一般,跌1.70%,是属于跌幅相对不大的板块。

　　子板块方面,医药生物板块上周整体跌幅为1.70%,而同期沪深300指数的跌幅4.60%,医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看,只有少数几个板块处于上涨,其余都处于下跌。在子板块中,医药商业涨幅最大。而处于涨幅榜末端的是中药和化学制剂。

　　行业动态方面,医药电商政策松绑渐近,第三方物流抢最后一公里。在处方药网售放开之际,越来越多的资本想在这座“金矿”中分享盛宴。对于蓬勃发展的医药电商来说,解决“最后一公里”的物流配送难题已刻不容缓。顺丰正在为2015年处方药放开后介入医药物流做准备,有可能是想进军医药电商。

　　简评

　　随着处方药网售开闸的呼声越来越高,我国医药流通体系将迎来一场彻底变革。如果网售处方药放开,市场预期值达1万亿元的处方药将有30%转投线上,市场规模或达3000亿元。有些公司曾有涉足医药电商的想法,但受限于巨大的投入成本没有成型。

　　后市预判

　　“最严环保法”强势来袭,企业环保成本增加,抗生素原料药行业深受影响。联邦制药、华北制药和石药等生产厂商已经上调了6-氨基青霉烷酸(6-APA)和阿莫西林的报价,并且7-氨基头孢烷酸(7-ACA)的价格也较前期大幅上涨。原料药产业或将成为新环保法铁拳下受影响最大的行业之一。特别是抗生素类原料药产业高污染、高排放的特性,加之大多数企业以前对环保的投入力度远远不够,这一行业承受的环保压力尤为显著。大量企业无力承担高昂的环保改造和治理费支出,小企业可能退出这个行业。