两会概念成A股赚钱下一个风口：政策题材大猜想

　　2015年是深入推进改革的重要年份，全国两会下周初将正式拉开帷幕，市场预计将再次聚焦改革以及经济基本面等主题。

　　“两会”是“全国人民代表大会”和“中国人民政治协商会议”的简称。每年3月份“两会”先后召开全体会议一次，每5年称为一届，每年会议称X届X次会议。

　　春节过后A股进入“两会时间”

　　A股马年累计上涨近60%，投资者看好羊年A股续涨趋势，尤其春节后，全国“两会”将在3月3日及5日召开，每年全国“两会”期间，政策相关概念股上涨机率高。有媒体作过统计，历年全国两会前后，A股大致呈现相反的走势，即会前若大盘处于调整状态，则会后股指反弹的概率较大。

　　证券时报网记者统对2000年以来的15次“两会”行情进行了大致梳理，上证指数在“两会”期间表现不相伯仲，下跌8次，上涨7次。其中，以2008年“两会”期间沪指跌幅最深，其间累计下跌15.37%；而表现最强势的是2002年，沪指涨幅为7.88%。从概率上看没有什么规律。

　　按近年来看，两会期间市场多数以调整为主，但今年两会或将有明显不同。一方面，随着两会的召开，市场对深化改革所释放的政策红利充满期待；另一方面，A股已经在漫漫熊市中走了6年，去年末市场的快速上涨也给市场带来了信心，尤其是节前的春节红包行情有望延续。

　　瑞银证券研报称，根据历史经验，春节后大量现金回流银行体系，流动性有一段宽松时期，大小盘都能出现一段小幅上行行情。对此，平安证券也表示，春节后由于资金面的宽裕以及两会政策主题的预期，短期内市场风险偏好较高表现相对较强。

　　A股“两会”热点还有哪些期待？

　　全国两会即将召开。统计数据显示，在每年全国两会期间，随着相关政策或者政策预期的随之而来，相关概念股总是受到市场爆炒。目前来看，随着改革预期的逐步深化，国企改革、自贸区、一带一路、新能源汽车概念成为机构关注的重点，不少基金已经提前布局相关概念股。

　　分析认为，两会概念板块短线跑赢大市的机会甚高，而国企改革的顶层方案为中国2015年结构性经济改革的焦点，涉及的细节早已多次讨论和修改，有望在两会后逐步落实。与此同时，备受关注的注册制方案初稿亦已上报国务院。

　　瑞信亦看好铁路基建股受惠于一带一路，尤其是铁路投资进展加速。截至2月5日，已召开地方两会的28个省份中，超过三分之二的省份都对一带一路进行了省内规划及推进，包括云南、宁夏、河北等重点省份的规划已经进入到具体项目及细节化推敲的阶段、河南、山东等省也在筹备，将该省城市纳入规划。

　　此外，自贸区是本届政府的国家战略之一，自贸区发展将与“一带一路”，成为下个经济十年发展重要因素，广东、福建及天津自贸区预计3月1日上路，相关类股可关注。

　　方正证券认为，从政策角度来看，天津自贸区会全部借鉴上海自贸区成功经验，加上天津自贸区是制造业和商业物流并重，面积比上海大，发展空间相对较大，天津自贸区可关注港口海运类股，例如天津港、天津海运等将受益；其次是土地升值、金融及园区开发，天津松江、渤海租赁等；最后是天津新兴产业，中科曙光、九安医疗等。

　　在自贸区题材上，福建是当之无愧的“黑马”，宏源证券预计平潭岛和厦门将成为海西经济区的核心，因此港务交通、建筑、地产和商贸服务等行业类股将受益。

　　而值得注意的是3月的北京是沙尘暴雾霾等恶劣天气肆虐之时，环保是热点议题，由于今年国家将进一步推动新能源车应用，相关股份会是羊年A股首选之一。去年底，国内已有88个城市被列入新能源汽车应用城市，同时内地还再延续新能源补贴5年至2020年。“两会”是“十三五”(2016至2020年)规划基本思路形成的关键期，预计会有利好行业的新意见推出，利好电动车股股价。

　　此外，汽车限购令等政策对传统汽车行业的打击，客观上推动新能源车的销量。不过，投资者亦须留意新能源车相关风险，主要是油价后市走向，以及电动汽车基础设施仍落后影响长期销情等。相关个股包括：比亚迪、宇通客车、亚星客车、松芝股份、万向钱潮。

　　两会期间重磅数据公布货币政策成关键

　　随着春节结束，两会概念将主导市场走向，当中两会所讨论的内容将成为投资市场的焦点，国企改革等题材有望重获资金关注，上演一轮主题行情。不过，要留意着这期间有多个重要宏观数据要公布，包括PMI、CPI、工业增加值、新增人民币贷款、M2等，这些数据的公布也许将扰动大盘的走势。目前机构普遍预测宏观经济仍然较疲弱。海通证券认为，通缩是当前经济主要风险，再次降息时机已经成熟。银河证券表示，经济疲软加上人民币贬值压力较大，央行的货币政策将成为影响市场的关键因素。如果货币政策保持稳定，A股上涨的动力会较为不足；若出现明显宽松，股市则会获得上涨动力。

　　流动性是主导现阶段A股市场的另一重要因素，受证监会调查两融影响，信用交易受到影响，近期进场资金积极性不高，融资融券余额成长缓慢，交易保证金下降显示短期资金有流出迹象，市场情绪受监管政策的影响较大。

　　富兰克林华美中国A股基金经理人游金智表示，央行降准的政策在市场预期中，这次货币政策对股市刺激效果转弱，不过，今年进一步降准、降息的空间已经打开，在经济仍有下滑压力的环境下，未来势必还有宽松的措施。但在可见的后续刺激措施下，还是有机会对股市形成正面激励。