房地产：关注年报业绩高增长公司 荐股

　　房地产：关注年报业绩高增长公司

　　上周市场表现

　　上周房地产指数(中信)上涨5.32%,同期沪深300 上涨4.75%,房地产指数跑赢沪深300 指数0.57 个百分点。 新建住宅成交量环比下滑 新建住宅方面,上周(2015.02.09~2015.02.15)重点关注的30 个城市商品房成交面积为344.04 万平米,环比下跌2.26%,同比上涨42.67%。其中一线城市成交60.73 万平米,环比下跌17.16%,同比上涨68.06%; 二线城市成交181.15 万平米,环比下跌1.39%,同比上涨28.35%;三线城市成交102.16 万平米,环比上涨7.57%,同比上涨59.95%。

　　二手房方面,重点关注的6 个城市周成交量环比下跌8.22%,同比上涨114.90%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比下跌6.57%,同比上涨127.08%;二线城市(天津、杭州、南京、成都)环比下跌9.84%, 同比上涨103.79%。 行业与公司信息 华夏幸福拟定增募资70 亿元。 2 月房贷利率普降。 35 城市住宅库存11 个月来首降。 中天城投2014 年净利润同比增长48.31%。 世茂股份拟定增募资15 亿元。

　　投资建议

　　在降准等宽松货币政策的背景下,近期房贷利率继续下降,临近春节, 房地产成交量环比有所下滑。在市场预期好转、政策宽松的支持下,预计节后房地产成交量将逐步回升。总体来看,今年房地产政策宽松,货币政策方面也处于降准降息的通道,房地产行业复苏的确定性较强。近期逐步进入年报公布期,建议关注业绩增长明确的地产公司。

　　风险提示

　　房地产销售额下滑和房价大幅下跌。(华融证券)

　　房地产：仍看好一季度行情 荐2股

　　一、近期投资建议

　　上周监测的40个主要城市土地推出量环比减少1%,成交量环比增加17%,出让金环比增加148%。其中,21个城市无土地推出,17个城市无土地成交。各类用地推出方面,40个主要城市共推出各类土地80宗,较前一周减少37宗,推出面积445万平方米,较前一周减少4万平方米;重庆、无锡和武汉推出量较大。成交方面,40个城市共成交土地106宗,较前一周增加53宗,成交面积337万平方米,较前一周增加50万平方米;济南、武汉、北京和上海成交量较大;40个主要城市成交总金额269亿元,较前一周增加160亿元,北京出让金为104亿元,为出让金最高的城市。上周一、二、三线城市的房屋成交同比数据增长明显。其中一线城市成交80.11万平方米,同比增长186.22%;二线城市成交189.79万平方米,同比增长105.85%;三线城市成交80.36万平方米,同比增长8.42%。

　　同比销售数据增长明显有部分原因来自于去年同期是春节后第一周,基数较低。但我们认为,随着开发商节后加大推盘力度,环比数据也会好转。一季度我们仍坚定看好房地产股。从中长期来看,2015年房地产开发企业的分化在加剧,2015年全年的投资逻辑主要在于转型。我们近期强烈推荐的标的是嘉凯城(转型城镇商业,符合新型城镇化政策导向,类PPP模式保障招商和客流)以及中国武夷(详见2月11日深度报告《中国武夷:航母要起航,京津冀发展中将享受超额收益》)。

　　二、上周土地市场交易情况2015年2月9日至2015年2月15日,上周监测的40个主要城市土地推出量环比减少1%,成交量环比增加17%,出让金环比增加148%。其中,21个城市无土地推出,17个城市无土地成交。各类用地推出方面,40个主要城市共推出各类土地80宗,较前一周减少37宗,推出面积445万平方米,较前一周减少4万平方米;重庆、无锡和武汉推出量较大。成交方面,40个城市共成交土地106宗,较前一周增加53宗,成交面积337万平方米,较前一周增加50万平方米;济南、武汉、北京和上海成交量较大;40个主要城市成交总金额269亿元,较前一周增加160亿元,北京出让金为104亿元,

　　三、上周房屋市场成交情况上周我们监测的28个城市中,同比只有6个城市成交下降。降幅最大的城市为兰州,降幅为-62.35%;涨幅最大的城市为杭州,成交量同比增长389.82%。环比来看,28个城市的房屋成交18个环比下滑,下滑幅度最大的深圳为-74.50%,环比涨幅最大的福州为86.85%。

　　上周一、二、三线城市的房屋成交同比数据增长明显。其中一线城市成交80.11万平方米,同比增长186.22%;二线城市成交189.79万平方米,同比增长105.85%;三线城市成交80.36万平方米,同比增长8.42%。(东兴证券)