电子元器件：穿戴式设备热潮升级 荐5股

　　上周电子板块上涨1.23%,跑输沪深300指数0.21%.

　　电子行业5日上涨1.23%,同期沪深300上涨1.43%,跑输沪深300指数0.21个百分点;同期创业板上涨1.78%,本周电子板块上涨幅度居TMT的4个子板块第二。

　　行业基本面与上周调研情况更新.

　　Apple Watch上市在即,穿戴式设备热潮升级。苹果公司于2月末发出邀请函,宣布在美国时间3月9日召开发布会,从前期的苹果的新品宣传及最近的供应链反馈来看极有可能是市场期待已久的苹果首款穿戴式设备Apple Watch。从官方发布的是视频中可以看到,此次发布的Apple Watch无论在功能、设计还是体验方面均大幅超越现有的腕带式穿戴设备。从系统中来看苹果对Apple Watch进行了重新的设计,显示方式与App排列更加符合小尺寸屏幕,而在交互方面可以使用手写、指纹以及心跳的方式进行交流,打破了原来对于智能文字信息交互的思维定势。在硬件配置方面,Apple Watch率先配备了Force Touch传感技术,能够在用户触摸屏幕的时候区分轻拍与按压,反馈方面也配备了Taptic Engine线性制动器,有效帮助用户通过不同的震动方式区分不同的信息。外观方面Apple Watch将推出三个版本:Watch、Watch Sport与Watch Edit ion,主要区别在于Watch由不锈钢制造,Sports配备了阳极氧化铝金属与Ion-X玻璃材质,Watch Edition拥有18K金表壳以及蓝宝石晶面保护显示屏。经过了多年打造,Apple Watch在未上市之前就吸引了业界足够的眼球,不仅将穿戴式设备的功能性进一步拓宽,更在设计方面成为业界翘楚,发布后将进一步推动穿戴设备及供应链的热潮升级,看好在SIP、蓝宝石、微型马达等产业链上的旗舰公司。

　　Galaxy S6呼之欲出,新一轮旗舰智能机将集体亮相。三星电子2015年旗舰智能型手机Galaxy S6即将在世界移动通信大会中亮相,从三星电子新品的硬件动态可知,搭载先进制程的高阶处理器、高规屏幕面板、无线及快速充电 、玻璃机箱等应用将成为三星新品的重要特色。据称,三星电子将在Galaxy S6使用半导体14纳米3DFinFET制程,并采用自家的Exynos 7微处理器,Exynos新ePoP封装制程可节省芯片面积达40%,对产品轻薄化有相当助益。在显示方面,三星电子借助AMOLED开发上的领先优势,此次Galaxy S6选择搭载分辨率为2,560x1,440、577ppi的面板。

　　Galaxy S6的发布不仅有望使三星从难以差异化的Android手机混战中脱颖而出,而且如果S6能够带来出色的消费者体验。在MWC 2015展览中,除了三星之外,HTC、华为等智能手机厂商将同时推出今年的旗舰机型,新一轮高端智能机的集体亮相将成为智能终端领域的风向标,拉开新一年智能手机竞争的序幕。

　　估值:PE(TTM) 为48.06X,相对估值低于三年均值.

　　目前整个电子元器件板块2014年PE(TTM整体法)48.06X,相对沪深300比值为3.87倍,低于三年均值(2011年至今均值为3.87倍,2012年至今均值为4.01倍)。

　　观点及组合.

　　维持推荐组合:长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、上海新阳。

　　行业信息动态.

　　(1)智能手机:Galaxy S6将成为第一支14纳米3D FinFET制程芯片的智能型手机。

　　(2)IC:2014年半导体业研发排名,英特尔第一并遥遥领先于其它厂商。

　　风险提示:终端行业景气度不及预期。(民生证券)