农村互联网金融加速推进 寻找有“互联网基因”标的

　　江淮动力:农业信息化强势推进，月余签署多个战略合作协议

　　事件

　　2015年1月份，公司密集发布三个战略合作协议公告:

　　1月7日，上农信与农业部信息中心签订《战略合作协议》:(1)建立农业信息化研究院；(2)推进物联网技术在农业生产领域的应用；(3)推动农业电子商务的发展；(4)开展农业信息化领域专业人才及农村实用人才的培训工作。

　　1月21日，上农信与福建尤溪县签订《全面战略合作框架协议》:(1)编制尤溪县农业信息化“十三五”规划；(2)参与尤溪县农村土地确权登记工作；(3)建立农产品质量安全可追溯体系；(4)设计农业物联网方案；(5)开展农业农村信息化培训、农业政策辅导工作。

　　1月30日，上农信与湖北农产品公司签订《战略合作框架协议》:(1)建设农产品电子交易系统、农产品安全追溯管理系统、农产品仓储物流管理系统、农贸市场综合管理等信息化系统；(2)建设现代化的农产品批发市场综合展示系统、农产品价格行情监测服务系统；(3)打造大宗农产品电子商务交易平台。

　　投资要点

　　1.2015年开始的月余内与国家层面、县级层面、企业层面签订了战略合作协议，表明公司将在2015年全力推进农业信息化在全国的业务拓展。与农业部信息中心签订的战略协议属于行业内首次，与尤溪县的战略协议中加入了土地确权内容，属于公司在农业信息化领域业务的最新拓展，与湖北农产品公司的合作既有助于湖北市场的开拓，也可以加强其在农产品贸易领域信息化平台的建设和运营经验。

　　2.农业信息化产业是一个跨行业的万亿级产业。包括了互联网相关的产前农资、农机电商、土地确权，产后的农产品电商，也包括了物联网相关的产中的农业物联网(包括大田、水产、畜牧、设施农业物联网)，市场规模在万亿级以上。

　　3.农业信息化的最终目是打造贯通农业产业链的信息流，横跨多个产业。为了实现生产智能化、经营网络化、管理透明化、服务灵活化，横跨了化工(农药、化肥)、农业(种子、农产品)、机械(农机)、互联网(农资及农产品电商)、计算机(政务信息化)、TMT(物联网传感器)等产业。

　　4.公司是唯一具备完整产业链的农业信息化上市公司。公司农业信息化业务覆盖了产前、产中、产后的多个方面，包括农业物联网(大田、水产、畜牧以及设施农业物联网)、农产品电商(生鲜电商、农产品电子交易、 大宗农产品电子商务平台)、产品追溯、土地确权、新农人培训等。

　　5.一号文件仍将聚焦现代农业。在工业化、信息化、城镇化以及农业现代化新四化中，农业现代化已经十分滞后，尤其在土地大规模流转(目前耕地流转占比接近30%)、农村劳动力人口外流情况下，农业现代化迫在眉睫，而农业信息化是与机械化并列的提升农业耕种效率的重要手段，是农业现代化深入发展的基础。

　　盈利预测

　　预计2014年-2016年公司营业收入分别为23/39.2/52.8亿元，每股收益为0.04/0.22/0.30元，暂未计入农业信息化的收入，具有超预期可能，长期看好公司转型，维持“强烈推荐”评级。风险提示(1)公司处于转型初期，具有失败的可能性。(2)农业信息化前期业务开展需要大量资金投入，虽然公司目前现金较为充足，但也不排除资金链断裂可能性。(3)土地流转政策推进速度可能低于预期。