电子元器件行业：AppleWatch正式发布 穿戴设备启动契机

　　03月02日-03月08日，电子行业表现强于大市。截止03月06日收盘时，中信电子行业指数上涨1.92%，沪深300指数下跌了2.64%，上证指数下跌2.09%。电子元器件子板块全面上涨，其中分立器件和被动元件板块领涨，涨幅达到为8.21%和5.27%。集成电路和电子系统组装板块表现较弱，分别上涨1.36%和1.12%。

　　行业观点：

　　3月9日苹果AppleWatch和新MacBook正式推出，激发相关产业链公司股价，包括电池、金属组件、连接器、充电模块和盖板及显示模组等。其中我们认为电池、连接器、和盖板玻璃企业受到的业绩增厚最为明显。一季度末是消费电子淡季，苹果新产品的推出有利于冲淡淡季气氛。我们看好电子板块中重点子行业的景气度，短期看好可穿戴设备，中长期仍然看好半导体设计/封装和智能家居。

　　我们认为以下板块值得关注：

　　1、可穿戴设备，受苹果Applewatch和华为watch产品发布提振；

　　2、智能家居概念，苹果AppleTV家居智能产品的更新及降价；

　　3、集成电路板块，上周此子板块涨幅居后。

　　行业风向标：

　　3.9苹果发布会发布AppleWatch和newMacBookAppleWatch最低价格区间位于2588元，必须作为iphone配件搭配使用，不具备动作感应和GPS，正常使用时间不大于18小时。目前业界对改款穿戴设备年销售量看法不一，从1800万台到3000台不等。手表BOM价格较手机平板为低，拉动产业链公司业绩能力相对较弱。

　　NewMacBook12寸Retina屏幕，可选择3种颜色，使用Core-M处理器，无风扇设计+900g以及USB-C唯一端口设计。预计能够激活产业链中对USBtype-C连接器有提前布局的企业。

　　CEC整合动作不断上海贝岭股权内部划转随着紫光集团大举抢滩集成电路产业，中国电子CEC加速整合旗下集成电路资产。上海贝岭的股权划转或许是一个积极信号。市场一直预期该集团旗下的上海贝岭会担纲该板块资产整合重任。资料显示，CEC产业布局主要集中在集成电路、软件服务、整机与关键零部件、平板、贸易和物流园区等五大板块，涵盖从零组件到销售的全产业链。

　　风险提示：宏观经济复苏弱于预期；市场震荡与风格切换引起的估值变化。