稀缺再保概念股受关注 10股拉升迫在眉睫

　　七匹狼:发起再保险公司,投资业务加速

　　七匹狼 002029

　　研究机构：安信证券 分析师：苏林洁 撰写日期：2015-02-15

　　事件:七匹狼公告计划以自有资金3.15 亿元参与发起设立前海再保险公司,占其注册资本金的10.5%。

　　前海金控牵头,股东背景雄厚:前海再保险公司注册资本金30.01亿元,主发起人为深圳市前海金融控股有限公司,其余6 家发起人为中国邮政集团公司、深圳市远志投资有限公司、爱仕达、腾邦国际、启天控股及七匹狼。前海再保险公司主营各类财产及意外和健康再保险业务,人寿再保险业务,中国保监会批准的资金运用业务,以及中国保监会批准的与保险有关的其他业务。

　　前海再保险公司将为我国第二家再保机构,分享再保险市场广阔空间。我国再保险行业起步较晚,市场主体较少,2013年我国专业再保险机构再保费收入1238亿元,占全国保费收入的7.2%,占全球再保险市场的2%左右。国内市场中资法人再保险公司仅有中再集团一家,占国内市场份额不到40%,其余竞争者均为外资再保险公司,如慕尼黑再、瑞士再、汉诺威再、法国再、美国再等。2014年8月,国务院出台《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》提出“增加再保险市场主体,发展区域性再保险中心,提升我国再保险市场的定价权、话语权”,同时《保险业“十二五”规划》提出要大力发展再保险市场,充分发挥再保险在促进行业转型升级,转变发展方式中的支持作用。此次6家公司发起成立前海再保险公司,能够增加中资再保险公司的市场主体,同时获政策支持,分享我国再保险市场广阔发展前景。

　　投资建议:公司近一年来明确“投资+实业”的战略方向,此前出资3 亿成立消费产业基金,挖掘消费产业投资并购机会。本次参与发起设立再保险公司,为公司在金融方向投资首次试水,我们预计保监会审批时间至少半年,短期内难以贡献利润,但对公司投资战略转型意义重大,维持预计2014-2016 年EPS 为0.38/0.43/0.5 元,目标价13.23元,建议积极关注!风险提示:1)保监会审批风险;2)服装业务持续低迷