美元指数破百 A股现投资机会

　　时隔12年后，美元指数上周再度站上100关口。A股市场方面，受益美元指数连续攀升，航空股上周已集体大涨。不过，随着连续大涨，美元指数也面临回调压力，国信证券分析师闫莉指出，美元指数在100左右或见短期高点，关注大宗商品及股市中相关品种的机会。

　　美元指数破百

　　美元指数衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。从去年年中开始，美元指数就已一路走强，近期则加速攀升，并于上周突破100关口，这是其时隔12年后再度站上100关口。

　　美元指数的走强，与多重因素有关。美元指数近期加速上行，与市场预期美联储6月启动加息有很大关系；而长期来看，其走强背后则与美国经济强劲复苏有关；此外，全球非美国家普遍经济疲软，货币政策宽松，造成各国货币对美元有不同程度贬值也是原因之一。

　　美元指数的强势，使得大宗商品纷纷下挫，其中油价的下跌最为明显(当然，美国页岩气产量增加等其他因素也是油价下跌原因)。而油价的下跌，又使得相关用油企业受益匪浅。反映到A股市场，则以航空股最为受益，其股价反应也最为明显。其中，南方航空上周收出五连阳，全周大涨31.57%，春秋航空周涨幅超过20%，中国国航、东方航空、海南航空等周涨幅也超过10%。

　　机构大买航空股

　　盘后数据显示，机构为航空股上周大涨的重要推手。南方航空上周五涨停时，买一与买三席位均为机构，合计买入1.38亿元。其卖一席位也为机构，不过仅卖出3228.09万元。此外，知名游资聚集的光大证券宁波解放南路证券营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心证券营业部当日也买入超过5000万元。

　　春秋航空上周一至周三连续大涨，累计涨幅接近30%。上述三天的盘后数据显示，期间买入主力也为机构。四家机构合计买入3.51亿元，卖出席位中也有三家机构，不过合计仅卖1.48亿元。

　　对于航空股，中原证券认为，国际油价短期不具备大幅反弹的可能，2015年航油成本大幅下降是大概率事件。航空股业绩的大幅提升将迅速降低PE水平。首次给予航空业“强于大市”的评级。

　　有色板块或迎机会

　　除了航空股，有色板块与大宗商品或许也将迎来投资机会，不过投资逻辑正好相反，前者是受益于美元指数的长期上涨，后者则是受益于美元指数的短期或见顶。例如招商证券指出，在美联储迎来加息后，不排除美元指数短期见顶的局面，对有色板块可以更乐观一些。此外，国信证券分析师闫莉上周发布研报指出，美元指数在100左右或见短期高点，调整时间2周至4个月，与此对应，大宗商品将迎来阶段性回升，关注大宗商品及股市中相关品种的机会。

　　闫莉称，本次美元的强势还没有结束，但去年7月以来的快速拉升，造成9个月连续收阳，这在历史上是首次，短期强势演绎得十分充分，形成严重超买。不过，今年2月以来，虽然美元指数由90进一步上窜至100，但原油指数、伦铜指数已经不再创出新低，这种背离很有可能意味着大宗商品的阶段性见底，但美元指数的强势压制了大宗商品的见底回升，目前只需等待美元指数的短期高点出现，大宗商品将迎来阶段性回升。