黄金板块迎来重大利好 布局2只个股

　　市场人士分析认为，《办法》对国内黄金生产企业构成一定利好。A股上市公司中，中金黄金，山东黄金值得关注。

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　　===本文导读===

　　【相关背景】黄金进出口资质扩容 瞄准黄金定价权

　　【个股解析】山东黄金：新气象新方向| 中金黄金：基于矿产金量下调公司盈利预测

　　黄金进出口资质扩容 瞄准黄金定价权

　　昨日，央行联合海关总署发布《黄金及黄金制品进出口管理办法》。《办法》提及“对黄金及黄金制品进出口的数量进行限制性审批”，一时引发众多猜测，甚至认为此举或针对虚假贸易融资及跨境套利。

　　不过，证券时报记者了解到，《办法》看似有收紧黄金市场之意，但实际目的旨在扩大黄金进出口队伍，推动中国在国际市场的黄金定价权。

　　上海黄金交易所一位从事黄金期货工作的人士向记者表示，中国是黄金净进口国，之前黄金进口主要通过银行，银行和国内有黄金购买需求的企业再通过黄金交易所挂牌买卖。该《办法》出台后，实际是引入更多符合资质的企业进入黄金进出口市场，打破银行独大的市场格局。

　　《办法》要求，符合相关要求的矿产企业、黄金精炼企业、部分科研机构等都可申请黄金进出口准许。至于有关新政旨在防范黄金跨境套利的传闻，上述人士予以否认：“目前黄金进出口渠道畅通、稳定，境内外价差很小，没有套利空间”。

　　市场人士分析认为，《办法》对国内黄金生产企业构成一定利好。受新政预期及美元指数下跌等因素影响，昨日黄金股均告上涨，其中中金黄金涨3.14%、山东黄金升3.96%。

　　该人士还表示，国内的黄金生产企业每年生产的黄金主要供给内需，出口部分少之又少。另一方面，虽然中国是黄金净进口国，但目前黄金供给充足，甚至供大于求，通过放宽黄金进出口资质的方式提高黄金进口意义不大，主要目的还在于推动中国的黄金定价权。

　　中国去年推出黄金国际板，市场预期今年将推出人民币黄金定盘价。民生银行金融市场部黄金分析师汤湘滨表示，更开放、更透明的中国黄金市场，才能吸引国际投资者的参与和对人民币黄金定盘价的认可。“定价权最重要的是多样化的需求和供给方，这将决定定价的影响力、公允性、透明性，以及市场的活跃程度。如果国际板是试验田的话，黄金市场的开放还是非常重要的”。

　　上述黄金交易所人士也表示，即使当前中国每天的黄金交易量处于全球前列，但黄金定价依旧主要参照伦敦定盘价。因此，积极推动中国的黄金定价权也是促进中国黄金市场发展不可或缺的一步。(证券时报网)

　　山东黄金：人员变动更新换代 新气象新方向

　　重大人员变动，新鲜血液点亮未来广阔前景：公司董事长、董事、总经理和董事会秘书等重要高管职位均发生人员变动。其中，王立君先生，博士研究生学历，工程技术应用研究员，就任新任董事长职位；毕洪涛先生，硕士研究生学历，工程技术应用研究员，就任新任董事及总经理职位；陈道江先生，经济学博士，高级会计师，就任新任董事职位；邱子裕先生，中央财经大学硕士研究生毕业，就任新任董事会秘书职位。公司发生重大高管人员变动，新鲜血液增添公司前进动力，新气象引领公司未来发展新方向。此次重大人员变动预示公司未来将有较大改进，公司进一步做大做强预期再增厚。

　　集团优质矿产资源强势注入，公司未来业绩增厚预期再加强：公司拟以发行股份的方式向黄金集团、有色集团、黄金地勘、金茂矿业及王志强购买其所持有的部分黄金矿业权以及从事黄金生产的企业股权。本次交易完成后，山东黄金将获得归来庄公司、蓬莱矿业的控制权以及四宗黄金矿业权。经过公司初步估算，本次交易标的资产规模将达到约 50.54 亿元，所涉及的黄金资源储量达到近330 吨。通过本次交易，公司将进一步扩大自身黄金生产的规模，总资产规模亦将大幅增加，并且公司的盈利能力也将得到提升。

　　盈利预测：三大因素看好公司未来价值提升。第一，公司高级管理人员发生重大变动，补充新鲜血液利好未来发展规划，新气象助力公司再攀高峰；第二，公司拟注入集团优质资源，黄金储量和产能将进一步提升，黄金业务将继续做大做强；第三，降息周期下资源股深受市场热捧，黄金股估值持续上升，并且在金价向好的逻辑下业绩有望提升。参照同行业中，中金黄金和辰州矿业2015 年一致预期53 倍和33 倍的PE 估值，我们给予公司2015 年45 倍的PE 估值。预计2014-2016年EPS 分别为0.60 元、0.80 元和1.03 元。维持“买入”评级，6 个月目标价为36.00 元。

　　风险提示：金价大幅波动风险；重大资产重组失败风险。(海通证券)