关注医药股补涨契机 七只股重磅大戏即将上演

　　益佰制药

　　益佰制药:发起民营银行,布局贵州产业转型新机遇

　　益佰制药 600594

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：丁丹,屠炜颖 撰写日期：2015-03-19

　　投资要点

　　公司公告称:益佰制药将出资1.5亿(持股15%)与朗玛信息(出资2.5亿,持股25%)发起成立贵安科技银行,并将其打造为依托大数据云计算技术,致力于大健康医药产业领域的创新性商业银行。新管理层,新战略,期待新突破,维持增持评级。2014年公司受行业政策外部环境和并购进度影响,预计业绩可能低于前期市场预期,但新高管团队上任以来,陆续提出“聚焦肿瘤领域,拥抱互联网”发展战略,与掌上药店签订“千县万店电商工程”战略合作协议,发起设立民营银行等,我们预计在新团队带领下,公司将逐步落实转型发展新战略,预计后续还将利用在肿瘤领域积累的产品和渠道优势,探索诊断和治疗协同发展新模式,公司2015年有望迎来加速成长。维持2014-2016年EPS预测为1.32/1.71/2.14元,考虑到公司管理层战略转型思路愈发明晰,未来或将迎来新的发展机遇,上调公司目标价至54元,维持增持评级。

　　发起设立民营银行,抓住贵州经济转型新机遇。在贵州省提出“将大健康医药产业和大数据产业作为新经济增长点”的战略背景下,公司作为贵州龙头制药企业,参与发起成立贵州首家民营银行,属于战略性卡位,中长期看,公司未来可利用贵安科技银行具有的资金、资源、政策优势,在未来贵州医药产业快速发展中(按贵州省规划,2017年新医药产业总产值突破800亿元),结合自身业务需要,抓住产业整合转型的新机遇。

　　风险提示:战略推进进度低于预期,招标降价幅度过高