资金情绪企稳 融资客主攻非银

　　近期，两融余额大踏步跨过1.5万亿元大关，但从行业板块看，谨慎情绪始终未曾远离，期间每日依然有融资净偿还板块出现。不过随着周三大盘高调站上3800点，彰显牛市本色，市场心态显著趋向缓和，当天申万一级行业悉数录得融资净流入。而且值得注意的是，两融主力资金新一轮布局意图凸显，全天非银金融板块独立揽得54.61亿元融资净买入额，环比放大近5倍。

　　两融多头优势扩大

　　数据显示，本周三市场融资买入额为1786.70亿元，较前一日下滑65.26亿元，但由于当天融资偿还额环比锐减211.92亿元，仅录得1545.96亿元，由此当天市场融资净买入额环比大幅攀升，达到240.74亿元，为两融历史上第二高，环比增幅高达1.56倍。这也意味着在两融资金面收窄的背景下，多空双方力量对比发生显著变化，多方阵营进一步占据更大市场优势。

　　反观此前，受制于大盘上攻3800点道路曲折，两融空方一度有卷土重来架势，不仅每日融资净偿还额居高不下，融券方面，3月26日和3月30日融券余额也曾大幅异动飙升，折射出投资者“畏高”情绪正在发酵。

　　以总量而言，一周来两融余额阔步向前，已于4月1日顺利站上1.5万亿元大关，但从行业方面看，遭遇融资净偿还的板块依然频频现身。如3月27日，非银金融、有色金属、银行等六大板块齐齐出现融资净流出；3月30日，钢铁、传媒、家用电器板块亦呈现小幅融资外流现象；3月31日，全部申万一级行业中仍然“闪现”建筑装饰、休闲服务等6个融资净偿还板块。

　　直到4月1日，行业板块融资净买入额才悉数录得正值，其中非银金融、电气设备、有色金属等7大板块融资净买入额在行业中集体靠前，且金额均在10亿元之上；休闲服务、综合、钢铁板块融资净买入额相对较小，但也分别达到0.16亿元、0.32亿元和2.32亿元。考虑到近期两市成交额始终维持高位、场内流动性局面小幅收窄，本周三两融市场多头占优更进一步验证了市场心态正向偏暖方向倾斜。

　　非银金融备受瞩目

　　在本周三融资买入额环比下滑的背景下，当天非银金融板块一枝独秀，强力“吸金”291.42亿元，占当日融资买入额的16.31%；同期该板块融资净买入额则从前一日的11.44亿元飙增至54.61亿元，环比放大近5倍，成为两融市场上最引人瞩目的焦点，其54.61亿元融资净买入额占比全天市场融资净买入额的22.68%。

　　观察全部两融标的，海通证券本周三融资净买入额达到10.73亿元，为个股第一位；中信证券、华泰证券、中航资本 、光大证券也分别获得8.48亿元、8.02亿元、5.40亿元和3.50亿元位列个股融资净买入额前十名；此外，西南证券、方正证券、广发证券等也排位靠前。

　　应该看到，非银金融本周三融资净买入额翻倍有其必然因素。一方面，随着大盘站稳3800点，场内空头力量遭到削弱，沉淀在板块上的资金也就相应地水涨船高；另一方面，2015年以来券商行业利好不断，包括将开放券商代客理财、优化沪港通、推出深港通以及转板制度试点，都将对券商行业景气度带来提振；近期而言，由央行牵头制定的《存款保险条例》3月31日对外公布，并将于5月1日起实施，居民大类资产配置方式的改变，也将间接对券商业务带来提升。