风电行业再收政策红包 6只个股迎来升机
来源:东方财富网内容部 作者:佚名 2015-04-07 13:48:08
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方正证券表示,在融资成本下降、碳减排收益和可再生能源电力配额考核办法等方面促进下,我国风电行业未来仍将维持稳定发展。A股上市公司中,金风科技、吉鑫科技、东方电气、华仪电气、中材科技、宝胜股份等行业龙头值得关注。
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===本文导读===
【行业分析】能源局力挺风电消纳 行业再收政策红包
【个股解析】风电行业6大概念股价值解析
能源局力挺风电消纳 行业再收政策红包
国家能源局4月7日发布做好2015年度风电并网消纳有关工作的通知。
通知要求,要高度重视风电市场消纳和有效利用工作;认真做好风电建设的前期工作;统筹做好“三北”地区风电的就地利用和外送基地的规划工作;加快中东部和南方地区风电的开发建设;积极开拓适应风能资源特点的风电消纳市场;加强风电场的建设和运行管理工作。
通知表示,“三北”地区各省(区、市)能源主管部门要积极推广应用风电清洁供暖技术;河北、吉林省要加快推进风电制氢的示范工作。
值得注意的是,4月1日,全球风能理事会在土耳其伊斯坦布尔发布的全球风电发展年报预测,未来五年内全球风电将继续增长势头,2015年新增装机容量将再次达到50GW,到2018年将达到60GW。增长将继续被中国引领,中国有望实现2020年200GW的目标。
2014年政府工作报告提及风电、光伏等清洁能源时用的是“鼓励发展”,今年变成“大力发展”;而且,风电等清洁能源被置于引领中国能源生产和消费革命的位置。这表明在当前铁腕治污的大背景下,中央政府对风电、光伏发电等清洁能源发展的支持力度将进一步加大。
另外《国家应对气候变化规划(2014-2020年)》提出,到2020年并网风电装机容量达到2亿千瓦的发展目标。根据这一目标测算,“十三五”期间,我国风电每年需要投产2000万千瓦以上。这意味着风电发展的目标任务基本清晰,风电产业将在较长时间内保持快速增长势头。
方正证券表示,在融资成本下降、碳减排收益和可再生能源电力配额考核办法等方面促进下,我国风电行业未来仍将维持稳定发展。A股上市公司中,金风科技、吉鑫科技、华仪电气、东方电气、中材科技、泰胜风能等行业龙头值得关注。(中国证券网)
风电行业6大概念股价值解析
中材科技:风电叶片业务增长和国资改革预期,支撑公司股价上涨
类别:公司 研究机构:中国民族证券有限责任公司 研究员:马光耀 日期:2015-01-29
调研目的:了解公司各项业务2014年进展和未来发展设想。
调研结论:公司风电叶片业务的较快增长是2014、2015年的盈利主要支撑。公司风电叶片产能约3000套左右,在国内多地有布点生产,产品类型近30种。公司风电叶片销售规模处于国内领先地位,市场占有率约20%。鉴于目前风电叶片行业竞争较平衡以及公司主要客户业务发展稳定,我们预计公司2014年、2015年风电叶片销量分别增长50%、60%,市场占有率提高,依旧维持近年来稳定的价格和毛利率。
公司气瓶产品类型丰富,包括CNG气瓶、LNG气瓶、工业气瓶等,其中CNG气瓶生产规模最大2015年上半年可达60万支以上。受累于国际石油价格下跌、石油化工企业天然气站建设延缓等,2014年公司CNG气瓶销量和价格都有所下降。我们估计公司气瓶业务销量下降的情况短期内难以改变,加之产能利用率较低,固定资产折旧较高,拖累公司盈利能力。
公司膜材料业务规模较小、维持每年略增,我们预计2014年、2015年膜材料业务的销量和营业收入的同比增长稳定,毛利率可能略有下降。预计2015年公司水务业务营收增长仍有限,固定资产折旧较大,影响公司盈利能力。公司科研能力强,参与市场竞争能力有待加强,并购或投资新项目在资金和人员方面都存在较大局限。未来的国资改革值得期待。风险提示:风电叶片业务增速不及预期,气瓶业务亏损进一步加大,国企改革进程不及预期。
吉鑫科技:主营业务稳健增长,切入运营成长可期
类别:公司 研究机构:兴业证券股份有限公司 研究员:雒风超 日期:2014-11-06
吉鑫科技近日公布2014年三季报,报告期内公司实现营收12.09亿元,同比增长19.74%,实现归属母公司所有者的净利润6034万元,同比增长434.96%,每股收益0.061元。其中三季度单季实现营业收入4.59亿元,同比增长12.27%,环比增长10.53%;实现归属于上市公司股东净利润2649万元,同比增长365.99%,环比下滑15.91%,对应EPS为0.027元。
三季度业绩符合预期,产品结构改善提升毛利。受益国内风电行业复苏,公司前三季度业绩维持稳健,毛利率环比上升1.1个百分点至17.79%得益于高毛利的大功率产品占比提升。公司现有风电铸件实际产能18万吨,理论产能21万吨,目前正在加快调整产能结构,逐步加大2.5MW以上大功率产品比重以适应行业发展需求。
应收账款同比下降3.79%,存货同比上升4.39%,经营性净现金流入4910万。公司前三季度经营性净现金流入3052万元,去年同期净流出7587万元。应收账款同比下降3.79%,存货同比上升4.39%。公司现金流稳健,营收与存货稳步增长而应收账款同比下降,表明公司回款能力增强。
销售费用同比增长34.08%,管理费用同比增长6.17%,整体费用率基本稳定。公司前三季度实现销售费用5149万,同比增长34.08%,销售费用率为4.26%,同比上升1.46个百分点;实现管理费用6601万,同比增长6.71%,管理费用率为5.46%,同比下降0.57个百分点。销售费用上升较快是因为公司加大销售力度所致。毛利率上升是因为公司大功率产品占比上升,产品结构改善所致。
受益抢装及订单转移,主营业务将保持稳健。配额制征求意见稿已于近日上报国务院审定,政策出台预期逐步加强。我们根据配额指标测算后发现,2015年风电装机量距达成基本指标仍存在较大缺口;另外由于预期到未来风电价格将下调,我们认为近两年风电装机量将大幅增长,公司作为全球风电铸件龙头将直接受益。
另一方面,公司是目前全球唯一具备3MW以上大功率风机铸件稳定供货能力的厂商,随着风机大型化趋势及海上风电的崛起,公司的盈利能力将进一步增强。目前公司在手订单充足,2.5MW以上大功率产品产能已全部开满,未来大功率产品占比提升将推动营收大幅增长。
切入风场运营,未来成长可期。公司与大股东共同出资7亿元成立子公司切入下游运营市场。按照30%的自有资金比例来算,7亿元将撬动约300MW的电站开发,通过开发电站可贯通产业链上下游从而带动轮毂产品销售。
盈利预测及评级:我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.16、0.25、0.30元,对应估值分别为39、24、20倍,给予“增持”评级。
风险提示:风电行业增长低于预期
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