核电审批有望加速 火线潜伏8只个股
来源:东方财富网内容部 作者:佚名 2015-04-15 13:40:08
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随着核电建设的崛起,整合核电产业链将迎来前所未有的黄金机遇。中核科技、上海电气、东方电气、浙富控股、应流股份、丹甫股份、江苏神通、中国一重等9股有望腾飞。
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===本文导读===
【板块分析】环保部公布核电运营状况 核电审批望加速(附股)
【个股研报】中核科技:中核旗下高端阀门制造企业| 上海电气:转型打开新空间
环保部公布核电运营状况 核电审批望加速(附股)
环保部核电安全监管司副司长汤搏4月14日就台山核电厂及国家核电站监管情况答记者问。他表示,我国现役的23台核电机组一直保持安全运行,核电机组的各项性能指标均处于全球中上水平。目前我国在建核电机组27台,约占全球在建核电机组的1/3。汤搏的此番表态,被市场解读为国内核电开工有望加速。
渤海证券认为,核电启动是中国发展清洁能源、抗击雾霾的重要举措。随着核电建设的崛起,整合核电产业链将迎来前所未有的黄金机遇。预计中国未来5年新增装机将达到4000万千瓦,5年内的核电设备需求将超3000亿元。
方正证券表示,继红沿河二期后,核电将迎来新一轮的密集核准期。2015年,核电重启将利好设备企业订单确认,核电将迎来史无前例的投产高峰。存量市场及核燃料、核电设备运维产业链,以及核电后处理产业链需求将会激增。A股中核电概念股上海电气、中核科技、丹甫股份等,后期值得重点关注。
国元证券研报分析称,核电重启后,国内动力巨头上海电气、东方电气将成为设备成本投资的最大受益者,其次为铸锻件企业。据了解,核电厂一般分为两部分:1、利用原子核分裂生产蒸气的核岛与;2、利用蒸气发电的常规岛。前者以上海电气为首,市占率达45%,而后者被东方电气所垄断,市占率达50%以上,国家订下运行核电装机4000万千瓦的目标(现时仅为1800万千瓦),上述设备股将率先受益。
此外,机构还建议关注:浙富控股、应流股份、丹甫股份、中核科技、江苏神通、中国一重。
浙富控股:是民用核岛设备龙头,政策扶持下有望争夺更多市场份额,同时,公司背靠中核“大树”,拿下首单华龙一号控制棒驱动机构,未来核电走出国门将迅速放大公司该项业务成长空间。
应流股份:系领先核一级泵阀铸件供应商,且将与工程物理研究院合作进入乏燃料处理领域。
丹甫股份:拟借壳方台海核电为重要核电主管道供应商,且其军工业务预将展开。
中核科技:核一级阀门生产商,中核集团旗下上市平台。
江苏神通:核二三级阀门主要生产商之一。
中国一重:核电主设备及大型铸锻件重要生产商。(证券时报网)
中核科技:中核旗下高端阀门制造企业
投资摘要
特阀业务稳定增长,借助核电优势业绩拉升有待显现
伴随核电项目重启和政策信号和我国核电领域关键设备自主化程度的不断提高,公司作为中核集团下属企业,在中石油中石化等其他业务板块市场能够保持稳定发展的前提下,期望发挥自身优势在核电阀门市场有进一步发展。我们认为即使2014 年底核电新项目开工,由于其产品交付周期较长,对公司的业绩拉动作用可能更多体现在两年后,而近一两年,公司收入增长更多的依赖于其他特阀业务收入的稳步增长上。鉴于对公司产品结构优化和高端核电关键阀门国产化按计划推进的信心,我们对其产品盈利空间的提升持谨慎乐观的态度。
估值与投资建议
公司不断加大高端阀门设计制造研发投入,提升市场竞争优势。公司目前正密切关注核电市场变化及项目开工和招投标信息,前期募投项目中专门针对核电发展需求建设的核电关键阀门生产能力扩建项目,也于去年建成投产。初步预计2014-2016 年公司可分别实现营业收入同比增长15.20%、15.50%和16.20%;分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长23.89%、16.64%和19.14%;分别实现每股收益0.21元、0.24 元和0.29 元。目前股价对应2014-2016 年的动态市盈率分别为145.88、125.06 和104.97 倍,估值偏高。但同时考虑到国家核电“走出去”战略可能给公司带来的发展机遇,给予公司未来6 个月“谨慎增持”评级。
主要风险
(1)经济复苏不确定性风险;
(2)核电行业发展受政策影响的风险;
(3)市场竞争加剧的风险;
(4)原材料价格上涨及毛利率下降的风险。(上海证券)
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