能源互联网+概念股再迎利好:国家能源互联网行动计划即将制定,力争三个月左右完成,同时成立中国能源互联网联盟。此前能源互联网概念已遭资金追捧,在政策利好将出台之时,相关概念股有望再受资金青睐。
安信证券认为,目前我国用户端电力销售的金额大约2.5万亿元,加上建设投资,可以估计能源互联网的市场至少在5万亿以上。能源互联网的商业机会在电力调配、交易市场和微电网为中心的网络中传递,重点在寻找能源互联网的平台和入口。
此外,据上证报消息,记者从国家能源局17日召开的能源互联网工作会议上获悉,国家能源互联网行动计划即将制定,力争三个月左右完成,最迟年底,同时成立中国能源互联网联盟。据悉,大型发电集团、电网公司、民营互联网企业及研发机构、新能源车企和高校将参与该联盟。这是官方层面首提能源互联网的顶层设计,意在促进需求侧响应和清洁能源高效利用。
据悉,这是“互联网+”概念提出后,主管部门首次正式组织探讨能源互联网,既是响应国家战略号召,也是从技术上推进电力市场化和新能源发展。
知情人士透露,除了几大发电和电网公司以外,百度、民营能源企业汉能和首提“能源互联网概念”的新能源企业远景能源也在联盟名单中,未来将根据目标具体制定行动计划。事实上,此前已有民营企业发起民间的能源互联网联盟,这次级别更高。
能源互联网标的方面,安信证券推荐多只个股,包括能源互联网综合平台重点推荐正泰电器;配电网和用能管理重点推荐国电南瑞、积成电子、金智科技、四方股份、许继电气;新能源和储能推荐金风科技、阳光电源、林洋电子;充电桩重点推荐万马股份,奥特迅、特锐德(停牌);特高压重点推荐平高电气、特变电工,大连电瓷。
能源互联网其他概念股有,中恒电气、科华恒盛、金智科技等。
正泰电器
:业绩符合预期,积极拓展电商和能源互联网机会
来源: 齐鲁证券 撰写时间: 2015-04-12
2014年净利润同比增长18.88%,符合市场预期,2015年目标净利润增长15%。2014年公司实现收入127.67亿,同比增长6.78%,实现利润总额23.09亿元,同比增长16.58%,实现归属于上市公司股东的净利润18.33亿元,同比增长18.88%,每股收益1.82元。第四季度,实现收入34.60亿元,同比增长2.03%,实现利润总额6.32亿,同比增长13.98%,实现归属于公司股东的净利润5.15亿,同比增长16.73%。公司年报整体符合市场和我们的预期,2015年公司目标营业收入增长10%,归属于母公司净利润增长15%。
2014年毛利率同比提升1.59%至33.19%,预计2015年毛利率仍将稳中有升。2014年,终端电器、配电电器、控制电器、建筑电器、电源电器毛利率分别同比上升1.6%、1.7%、2.7%、2.0%、1.6%。主要产品毛利率一致回升,主要得益于大宗商品价格2014年稳中有降、公司持续增加新产品的销售、生产和管理效率持续提升,也说明公司产品议价能力在增强。铜、银、钢材、塑料等原材料在营业成本中占比为40-50%,2014年伦铜由2014年初的7421美元/吨,降至年底的6300美元/吨,目前为6039美元/吨,预计2015年公司主要产品毛利率仍将持续提升。公司2014年综合毛利率达到33.19%,属于上市以来的历史新高,自2011年开始毛利率触底到24.03%,2012年和2013年分别达到29.94%和31.6%,2015年预计将再创新高。
建筑电器、电子电器、控制系统较快增长,终端电器、配电电器稳步增长。公司主要的三大类产品终端电器、配电电器和控制电器(占公司营业收入71.93%)营收同比增长7.8%,7.61%,1.14%,但低压电器作为工业资本品,受到宏观经济增速下滑的影响,收入增速有所放缓。建筑电器积极开发智能家居产品,品牌终端形象提升效果明显,并实现了电商业务的突破,实现营收9.50亿元,同比增长26.98%。
电子电器(光伏逆变器)实现收入5.10亿,同比增长8.98%,主要系电源系统公司强化与集团太阳能的合作,开发新产品,以及成功开拓北美市场。2014年诺雅克实现收入3.41亿,同比减少4.16%,取得净利润0.05亿元,净利润下降原因一是宏观经济增速下滑、行业竞争加剧,二是诺雅克出资0.15亿元收购绿城信息18%股权,该公司在电动车充电设备领域产品仍未大规模量产。
盈利预测与估值:我们预计2015-2017年EPS分别为2.18/2.60/3.11元,同比增长20/19/20%,考虑到正泰在低压电器领域的品牌地位、诺亚克新品牌开始放量、公司海外销售增长迅速、同时公司开始战略布局新能源、新材料、电动汽车充电领域,给予2015年25倍PE,提升目标价至54.5元,维持买入评级。
风险提示:宏观经济持续下行、大宗商品价格上行。