周三重点布局十大板块优质股

　　环保行业:“水十条”终落地,2万亿盛宴开启

　　类别：行业研究 机构：华鑫证券有限责任公司

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　　4月16日国务院印发《水污染防治行动计划》,以改善水环境质量为核心,按照“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”原则,贯彻“安全、清洁、健康”方针,强化源头控制,水陆统筹、河海兼顾,对江河湖海实施分流域、分区域、分阶段科学治理,系统推进水污染防治、水生态保护和水资源管理。

　　工作目标明确。水十条目标分为三个阶段,分别是2020年、2030年和本世纪中叶。《水十条》提出:到2020年,全国水环境质量得到阶段性改善,污染严重水体较大幅度减少,饮用水安全保障水平持续提升,地下水超采得到严格控制,地下水污染加剧趋势得到初步遏制,近岸海域环境质量稳中趋好,京津冀、长三角、珠三角等区域水生态环境状况有所好转。到2030年,力争全国水环境质量总体改善,水生态系统功能初步恢复。到本世纪中叶,生态环境质量全面改善,生态系统实现良性循环。

　　控制污染物排放是核心,工业抓“十大“和“十小”。污染源控制主要集中在四个方面,包括工业污染治理、城镇生活污染治理、农村污染防治和船舶港口污染控制。在工业方面,取缔“十小”企业,包括不符合国家产业政策的小型造纸、制革、印染、染料、炼焦、炼硫、炼砷、炼油、电镀、农药等严重污染水环境的生产项目;专项整治十大重点行业,制定造纸、焦化、氮肥、有色金属、印染、农副食品加工、原料药制造、制革、农药、电镀等行业专项治理方案,实施清洁化改造;集中治理工业集聚区水污染,2017年底前,工业集聚区应按规定建成污水集中处理设施,并安装自动在线监控装置。

　　城镇生活污染治理要求高。“水十条”对城市污水处理提出了较高的要求,其中敏感区域城镇污水处理设施应于2017年底前全面达到一级A排放标准,建成区水体水质达不到地表水Ⅳ类标准的城市,新建城镇污水处理设施要执行一级A排放标准。按照国家新型城镇化规划要求,到2020年,全国所有县城和重点镇具备污水收集处理能力,县城、城市污水处理率分别达到85%、95%左右。我们认为,一方面污水处理出水标准提升,将增加包括膜处理技术在内的改造市场空间。

　　而另一方面,85%和95%的处理率目标将提升将增加污水处理市场容量。同时,“水十条”对污泥处理提出明确的要求,地级及以上城市污泥无害化处理处置率应于2020年底前达到90%以上。目前,受到资金和工艺影响,污泥处理推进非常缓慢,我们预计未来污泥处理费将逐渐明确,污泥处理相关行业将进入一个快速增长期。

　　节水成为政府政绩考核目标。《水十条》提出建立万元国内生产总值水耗指标等用水效率评估体系,把节水目标任务完成情况纳入地方政府政绩考核。到2020年,全国万元国内生产总值用水量、万元工业增加值用水量比2013年分别下降35%、30%以上。到2020年,全国用水总量控制在6700亿立方米以内。在农业上,推广渠道防渗、管道输水、喷灌、微灌等节水灌溉技术,完善灌溉用水计量设施。在东北、西北、黄淮海等区域,推进规模化高效节水灌溉,推广农作物节水抗旱技术。到2020年,大型灌区、重点中型灌区续建配套和节水改造任务基本完成,全国节水灌溉工程面积达到7亿亩左右,农田灌溉水有效利用系数达到0.55以上。

　　投资机会。在经过近两年的酝酿后,“水十条”终落地。我们预计“水十条”撬动政府投资总额将达到2万亿,而全社会投资总额有望达到4万亿以上,将成为2015年环保投资的重要主线之一。我们建议关注水处理公司碧水源、津膜科技、国中水务污泥处理和河道治理公司兴源环境水质在线监测检测公司聚光科技和先河环保。

　　风险提示:政策风险;市场波动风险等。