高送转进入实施阶段 七股强势屹立不倒
中金在线微博微信加关注
扫描二维码
关注
中金在线微信
编者按:随着年报的逐渐披露,高送转行情仍在延续,本周实施分配方案高于10转10股的高达21只。据数据显示,截至4月19日,深沪两市已有106家公司实施分红方案,其中70家实施送转方案。有市场人士分析认为,高送转行情有望继续深入操作,而伴随着年报的披露,炒作的对象也会推陈出新,基本面良好的“高送转”股的抢权、填权行情将成为市场热点。股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不作为买卖建议。
斯莱克:食品包装机械领域工业4.0龙头
斯莱克 300382
研究机构:国金证券 分析师:后立尧 撰写日期:2015-03-24
投资逻辑.
公司是食品包装机械领域专家。公司主要产品包括易拉盖高速生产成套设备、易拉盖生产设备系统改造、相关精密模具、零备件等。下游主要是为食品饮料行业提供易拉盖的生产企业,最终下游为旺旺、王老吉等食品饮料行业。2011 年公司组合盖设备市占率国内第一,公司真正的竞争对手只有美国STOLLE 一家。目前公司在易拉盖制盖生产线领域已经做到全球寡头垄断地位,保持了高毛利率的蓝海格局。2009~2014 年公司收入复合增速30.5%,随着公司股权激励授予完成,由于行业需求旺盛公司市占率小,我们预测公司业绩将摆脱2014 年暂时的回落态势,恢复往年的高增长。
公司拥有五大增长动力:1.消费升级催热易拉罐行业,带动易拉罐制造设备需求;2.人均GDP 超4000 美元金属包装行业进入高增长期;3.终端下游扩产速度加快,带动制盖企业投资热情;4.易拉盖盖子小型化及环保需求拉动易拉盖制造设备改造需求;5.零部件业务毛利率高,成为公司新的增长极。
公司进入空间更大的易拉罐制罐设备行业:全球制罐设备行业市场规模约为制盖设备的4-5 倍,主要龙头有美国STOLLE 公司及英国CMB 公司。斯莱克公司已取得了制罐设备研发的阶段性成果,并在2013 年接到制罐订单,我们判断未来几年制罐设备将成为公司新的业绩增长点。
投资建议.
公司的核心技术是:超薄金属加工及机器视觉,可广泛应用于食品、制药等多个行业,公司曾给韩国食品厂做过机器人系统集成,是金属包装行业工业4.0 唯一标的,具备稀缺性。公司刚完成股权激励授予,首次行权价格为71.15 元。目前股价接近行权价,具备一定的安全性。
估值.
我们预测公司2015-2017 年EPS 为2.1/2.6/3.1 元,对应PE 为33/27/22倍,买入评级。
风险.
下游饮料行业消费增速低于预期;公司制罐产品销量低于预期。
共 7 页 1 [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 末页
好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!
微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。
- 名博
-
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示
彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
- 推荐
-
牛熊:周四的热点直播
指南针:周四操作参考