改革不停歇 A股9000点不是梦

　　百点巨震频现私募再出豪言

　　3月以来，大盘指数一路高歌猛进，统计显示，上证指数自今年以来涨幅已超过三成，涨幅惊人。与此同时，管理层也再三提示风险，市场百点巨震频频出现，在一定程度上增添了投资者对后市走势的担忧。那么，究竟应该如何看待后市行情？如何规避和把握市场风险与机会？本期嘉宾对此给出了参考意见。

　　陈志平(陈志平波段一号私募基金经理)：

　　九千点不见不散下跌即买入时机

　　重点关注四大主线：国企改革、“一带一路”、工业4.0以及大金融。

　　笔者在2014年5-8月多次发表“中国股市将迎来月级别的大牛市”的观点，并多次预测上证指数——八千点不见不散！可是当时没有人相信，而到了今天，大盘正按照之前的预测一步一步实现。到目前，我们看到了大量的后知后觉的股评，最高预测都看到了16000点，而今天笔者为什么改成九千点不见不散呢？那是因为上证指数在4200点的时候，市盈率为20倍；结合A股二十多年以来的历次月线级别的大牛市统计结果来看，40倍市盈率还不能够成为月线级别大牛市的顶部！所以，今天要改变一下过去的预测，把过去的观点改成了九千点不见不散！

　　关于短期大盘走势，笔者的观点就是下跌就是逢低买入时机。在行业方面，我们还是坚持看好国企改革。我们已经看到，中国南车和中国北车的合并，成为今年资本市场最耀眼的并购重组案例。同时，预期类似并购重组在今年还会不断发生，会给投资者带来丰厚的利润。

　　“一带一路”的加速推进将有助于“中国制造”的升级与创新，从而带来全产业链受益的系统性行情。目前已有50个国家参与探讨，国内约31个省区市宣布加入“一带一路”规划建设中来，因而“一带一路”板块再迎新的爆发，未来铁路、公路、航空、港口等基础设施建设将成为突破点。

　　工业4.0，其主线是信息化与工业化的深度融合，云联网+传统工业的融合有望成为中国新一轮制造发展的制高点，驱动中国制造向中国智造加速转变。据工信部和相关权威机构估计，未来20年，中国工业云联网的发展有望带来3万亿美元以上的GDP增量。

　　大金融板块是2015年全年战略性配置板块，在宏观经济转型、金融市场从间接走向直接的大变革中，未来人们对直接融资发展的预期发生变化，风险偏好上升导致风险溢价下降从而推升非银板块估值空间彻底打开，非银将是制度红利释放的最大受益者。券商是成长性最确定行业，券商行业今年业绩大幅增长，是确定无疑的，有不少的好公司，按照动态市盈率，其实只有15-20倍市盈率，对于中长线投资者来说，更重要的是要把握行情大趋势，过滤掉这其中的短期波动。选定！拿稳！直至牛市结束！

　　邱麒麟(顶点财经)：

　　大盘近调整边缘短线暂不宜追涨

　　五一后可能有波段高点，暂不建议关注股票。对长线走势继续坚定看好。

　　最近市场一直很火，虽然几乎天天都有人喊明天要暴跌，但我们看到的事实恰恰是几乎天天都在暴涨，清明节后短短的14个交易日里，居然出现了4个向上跳空缺口(已回补2个)，可见市场上攻意愿之强。

　　然而，股市涨跌永远都是多空双方博弈的结果，市场多数人的看法往往和实际走势大相径庭，多数人不看好时才是最安全的时机。随着越来越多的人看好，市场越来越接近调整边缘。

　　上周一创出历史天量后，量能暂时没有新的突破，周三以后量能渐缩，小幅整理中的缩量还看不出变盘迹象，这意味着下周有望延续升势。但从上涨时间看，2月9日至今的上涨时间已接近去年四季度那波上涨的时间，上涨幅度已超过那一波上涨幅度，再涨就有短期惯性上涨嫌疑了，再过3个交易日就是五一小长假了，小心节后出现阶段性小高点。

　　尽管目前走势还看不出下跌迹象，但我们要在看涨中提防风险，近两周沪市保持了每周两三百点的上涨速度，继续保持这个速度的话，下周有望涨到4700点，当然不管能不能实现这个目标，五一后从时间上看还是要稍加小心的。

　　我们的分析注重波段把握，牛市是个股轮动推动指数涨起来的，每一个波段都有不同的热点，牛市中长期持有不失为一种好的方法，但有能力抓住波段节奏的话，可以给你带来更高的投资回报。

　　牛市最忌讳在大家都恐慌时做空离场，往往在你卖出后很难在更低的位置买回来；当然也忌讳低位踏空的资金在市场很乐观的时候追涨，踏空的滋味不好受，套牢的感觉更让人伤悲。牛市总是在犹豫不决中上涨，但在多数人毫不犹豫看涨的时候，我们就要多一份清醒了。

　　其实，每一个波段低点都会清洗出很多不坚定的短线客，每一个波段高点又会暂时套牢很多浮躁的追涨者。虽然还看涨，但由于我们认为五一后可能有波段高点嫌疑，所以暂不建议关注股票。对长线走势继续保持坚定地看好思路不变。

　　杨惊涛(金鼎系列基金经理)：

　　只要改革不停牛市则不言顶

　　布局“互联网++”板块，如物联网类，文化传媒板块布局有迪斯尼概念。

　　目前大盘短期涨幅惊人，但此轮牛市的根基在于改革。2015年既是全面深化改革的关键之年，也是全面推进依法治国的开局之年。法制护航改革，改革方能彻底全面。中国经济进入新常态，只有坚定不移的推动改革，才能培育新增长点，发展可持续经济。“一带一路”、亚投行、工业4.0、自贸区、注册制新三板的提出，中国正在扎实推动改革步伐，只要改革不停歇，牛市则不言顶。

　　创业板指再创新高，部分个股市盈率达到百倍，几百倍，是应该引起重视；然而，创业板是中国创新驱动的摇篮，成长股是中国经济转型的动力。高市盈率恰好反映了其超强的成长能力，但其中，难免混杂一些纯概念炒作题材股，找到真正的白马成长是关键。

　　未来的投资机会，要重点把握“走出去”战略。这是近年来规模空前，影响深远的宏观大战略，是中国构建互联互通网络，消化过剩产能的途径。核电、高铁是中国在全世界展示的名片，秉承国家战略需要，未来前景值得期待。国企改革是盘活国企庞大资产的利器，同样值得关注。此外，工业4.0作为中国打造中国制造升级版的重要支撑，是培育新增长的关键。“互联网+”概念同样值得布局，互联网时代是对传统工业时代的升级，效率更高，更节能，更绿色是发展可持续经济的根本。

　　未来的布局，我们将侧重调整产业结构这方面的板块。目前的经济主要是以房地产为支柱，如果想要调整经济结构，我们考虑到的是政府首先要保证房地产市场的稳定，另一方面开拓新的思路。目前看来，文化传媒和互联网+是比较新兴的也是比较庞大的市场，有可能去取代房地产前期带来的快速增长。因此，我们会在未来布局互联网+方面的板块，如物联网类，文化传媒类板块如有迪斯尼概念的板块。